来源 :量动势能2023-10-15
康为世纪：布局幽门螺杆菌全系列检测产品。
公司概况
康为世纪立足分子检测底层核心技术的自主研发，在酶原料、核酸保存、样本前处理领域有十余年的研发积累，是国内少数实现分子检测核心环节完整业务布局的生物科技企业。公司的核心产品包括分子检测酶原料、核酸保存试剂、核酸提取纯化试剂以及分子诊断试剂盒，公司开发的各环节试剂对分子检测的效率和结果准确性均发挥着重要作用；同时，公司基于分子检测各核心环节的技术优势，将业务拓展至消化道疾病和呼吸道传染病的筛查和诊断领域，开发了多款创新型产品及服务，实现了分子检测“核心酶原料+试剂盒+检测服务”的一体化布局。
01
主要产品及应用
公司核心产品可分为分子检测原料酶、核酸保存试剂、核酸提取纯化试剂和分子诊断试剂盒四个品类，各类产品的具体情况如下：
1）分子检测原料酶
经过十余年自主研发，公司已开发 117 种分子检测原料酶，主要包括 Taq 聚合酶、热启动 PCR 酶、高保真 PCR 酶、等温扩增酶、逆转录酶、各种测序工具酶等，可用于 PCR、qPCR、RT-PCR、等温扩增、一代测序、二代测序、核酸质谱等多个方向，产品性能已达到或超过进口产品的技术水平。
2）核酸保存试剂
经过长期自主研发，公司已开发有核酸保存试剂七十余种，其中医疗器械注册或备案产品 17 种，公司已成为国内核酸保存产品最齐全的企业之一。公司主要的核酸保存试剂产品包括游离 DNA 保存试剂、唾液 DNA 保存试剂、组织样本 RNA 保存试剂、粪便核酸保存试剂、尿液 DNA 保存试剂和宫颈细胞保存卡等，能够满足目前分子检测全部样本种类的采集和保存需求，主要销售给医院、第三方医学检验所等下游客户，用于开展分子检测服务。
3）核酸提取纯化试剂
公司是国内核酸提取纯化试剂主要供应商之一，兼具离心柱法和磁珠法两个产品线，产品品类齐全，可提取包括血液、血片、拭子、唾液、新鲜组织、固定组织、粪便、尿液、病毒等。
4）分子诊断试剂盒
未来，公司在分子检测服务领域将主要聚焦于以幽门螺杆菌检测为代表的消化道系统疾病检测服务。幽门螺杆菌感染是胃癌最主要的风险因素，我国人群中Hp 感染率高达 40%～60%，幽门螺杆菌感染会引致慢性炎症，并显著增加患有十二指肠与胃溃疡疾病及胃癌的风险，幽门螺杆菌筛查对降低胃癌发病率有重要意义。
02
主营产品及盈利情况
近几年利润情况：
23年上半年业绩承压，主要系国内疫情检测订单下降，公司主营幽门螺杆菌检测试剂盒开始推广，其余幽门螺杆菌相关检测产品已经进入注册评审阶段，未来业绩有希望随着其产品铺开进入困境反转阶段。
03
行业前景
国内分子检测产业的上游为提供酶、引物、探针和底物的分子检测原料厂商和仪器元件供应商，中游为核酸样本保存试剂、核酸提取试剂、核酸检测试剂盒生产商和 PCR 仪、测序仪等设备生产商，下游是试剂和仪器的使用者，包括高校、科研机构、药企、CRO、医院、第三方医学实验室、血站、体检中心等。
随着人口老龄化、健康意识的提高以及新兴技术的进步，分子检测市场规模稳步增长。从 2016 年至 2020 年，全球分子检测市场由 94.1 亿美元增长至 195.8 亿美元，期间年复合增长率为 20.1%，全球分子诊断市场相较分子科研试剂市场增速较高，期间年复合增长率分别为 23.9%和 14.9%。
全球分子检测行业将持续发展，至 2025 年，全球分子检测市场规模将达到 357.8 亿美元，2021-2025 年的复合增长率将达 12.3%。
近年来国内分子检测行业发展迅速，2016 年至 2020 年，中国分子检测市场从 82.0 亿元增长至 361.7 亿元，复合年增长率为 44.9%；我国分级医疗系统的完善、科技创新和相关政策的支持将持续推动分子检测行业的发展，至 2025 年，中国分子检测市场规模将达到 480.7 亿元。
市场地位：
康为世纪是目前在幽门螺杆菌检测布局最早的企业，同时研发出了幽门螺杆菌耐药基因的相关检测，目前国内对幽门螺杆菌耐药检测上市产品较少，主要医疗机构仍然是以经验性用药为主，随着后期技术进步，相关耐药检测产品有望铺开。
核心逻辑
康为世纪作为国内最早布局幽门螺杆菌检测相关产品的企业，在当下国内幽门螺杆菌感染率达到40%左右的背景下，市场空间达到百亿级别，随着其产品陆续铺开，盈利能力还是有望在今年实现困境反转的，所以只需要关注其产品铺开进度和营收即可，目前市值仅34亿，看好后期发展前景，属于医疗器械类公司较低估值的企业，给予价值关注。
风险提示：注意行业竞争加剧、外部制裁、增长不及预期等风险带来的波动。
康为世纪（688426）日K线走势图：
市场已经提前反应部分预期，注意节奏，理性对待。
康为世纪目前估值处于低估水平，题材：次新+医疗器械，后期有消息刺激会有资金关注，注意后期炒作带来的波动风险。