来源 :光伏见闻2025-11-14
美国时间11月13日早间，阿特斯发布2025年Q3季报，受太阳能组件销量下滑影响，公司营收同比微降，但调整后每股亏损大幅收窄，毛利率超预期回升，储能业务成为关键支撑。
财报显示，该季度阿特斯实现营收14.87亿美元，较去年同期的15.07亿美元下降1.3%，但高于扎克斯（Zacks）共识预期的14.3亿美元，超出幅度4.2%；净利润898.6万美元，较去年同期净亏损1402.6万美元实现扭亏，基本每股亏损0.07美元，较去年同期的0.31美元亏损收窄。若剔除特殊项目，调整后每股亏损0.58美元，虽较去年同期的0.31美元亏损有所扩大，但显著优于市场预期的1.08美元亏损，业绩超预期幅度达46.3%。
运营数据方面，三季度阿特斯太阳能组件出货量5.1GW，同比下降39%，组件业务营收8.394亿美元，较去年同期的12.17亿美元明显下滑，成为营收微降的主要原因。不过储能业务表现亮眼，其更高的边际收益带动公司整体毛利率提升至17.2%，不仅高于 14%-16% 的业绩指引区间，还较去年同期提升80个基点。同时，公司持续推进成本削减，叠加无相关资产减值支出，三季度总运营费用降至2.217亿美元，同比下降10.3%；折旧及摊销费用1.328亿美元，较去年同期的1.34亿美元略有减少。
财务状况方面，截至2025年9月30日，阿特斯现金及现金等价物达17.6亿美元，较2024年末的17亿美元有所增加；长期借款为35亿美元，较2024年末的27.3亿美元有所上升。
报告中，阿特斯给出2025年第四季度业绩指引：组件出货量预计4.6-4.8GW，储能系统出货量2.1-2.3GWh（含自有项目近600MWh），总营收预计13-15亿美元（低于市场共识预期的16.3亿美元），毛利率预计维持在14%-16%。全年来看，组件出货量目标调整为25-30GW（含自有项目近1GW），储能系统出货量预计14-17GWh。
财报发布后，阿特斯纳斯达克盘前股价上涨12.44%，至32美元。今年以来，公司股价累计涨幅达155.9%，大幅跑赢标普500指数16.5%的同期涨幅。目前扎克斯评级给予其 “持有”（Zacks Rank #3）评级，认为短期内股价表现将与市场持平。扎克斯太阳能行业当前位列250余个行业的前25%，该机构研究显示，排名前50%的行业表现通常是后50%的两倍以上。