3月28日，复旦张江发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为10.31亿元，同比下降9.57%；归母净利润为1.38亿元，同比下降35.3%；扣非归母净利润为1.12亿元，同比下降35.29%；基本每股收益0.13元/股。
公司自2020年5月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.24亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.7元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对复旦张江2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为10.31亿元，同比下降9.57%；净利润为1.37亿元，同比下降35.37%；经营活动净现金流为1.65亿元，同比下降38.54%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为10.3亿元，同比下降9.57%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.34亿 |
11.4亿 |
10.31亿 |
| 营业收入增速 |
-18.99% |
36.76% |
-9.57% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.4亿元，同比大幅下降35.3%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.65亿 |
2.13亿 |
1.38亿 |
| 归母净利润增速 |
-27.58% |
29.54% |
-35.3% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.1亿元，同比大幅下降35.29%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.27亿 |
1.73亿 |
1.12亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-35.96% |
35.96% |
-35.29% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.6亿元、2.1亿元、1.4亿元，同比变动分别为-25.56%、29.3%、-35.37%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.64亿 |
2.12亿 |
1.37亿 |
| 净利润增速 |
-25.56% |
29.3% |
-35.37% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.57%，税金及附加同比变动11.26%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.34亿 |
11.4亿 |
10.31亿 |
| 营业收入增速 |
-18.99% |
36.76% |
-9.57% |
| 税金及附加增速 |
-22.91% |
50.56% |
11.26% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为91.85%，同比下降1.13%；净利率为13.31%，同比下降28.52%；净资产收益率（加权）为6.21%，同比下降40.4%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为91.85%，同比下降1.13%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
92.46% |
92.9% |
91.85% |
| 销售毛利率增速 |
-0.44% |
0.73% |
-1.13% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为19.7%，18.62%，13.31%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
19.7% |
18.62% |
13.31% |
| 销售净利率增速 |
-8.1% |
-5.46% |
-28.52% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.32%，10.42%，6.21%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
11.32% |
10.42% |
6.21% |
| 净资产收益率增速 |
-53.15% |
-7.95% |
-40.4% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为24.29%，同比增长14.21%；流动比率为3.07，速动比率为3.01；总债务为1.09亿元，其中短期债务为1.09亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.74，3.65，3.07，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
4.74 |
3.65 |
3.07 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.43、2.78、2.18，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
3.43 |
2.78 |
2.18 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.3%、0.4%、4.85%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
609.34万 |
867.55万 |
1.09亿 |
| 净资产（元） |
20.08亿 |
21.9亿 |
22.53亿 |
| 总债务/净资产 |
0.3% |
0.4% |
4.85% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为249.67、153.08、13.42，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
15.21亿 |
13.28亿 |
14.66亿 |
| 总债务（元） |
609.34万 |
867.55万 |
1.09亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
249.67 |
153.08 |
13.42 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为12.9亿元，短期债务为1.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.904%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
13.97亿 |
12.09亿 |
12.89亿 |
| 短期债务（元） |
609.34万 |
867.55万 |
1.09亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.62% |
0.39% |
0.9% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为202.46%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
594.69万 |
| 本期预付账款（元） |
1798.71万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长202.46%，营业成本同比增长3.84%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-54.73% |
-19.95% |
202.46% |
| 营业成本增速 |
-14.32% |
24.91% |
3.84% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.94，同比下降13.62%；存货周转率为2.21，同比下降2.32%；总资产周转率为0.36，同比下降17.04%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长150.25%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
4889.9万 |
| 本期在建工程（元） |
1.22亿 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长193.35%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
1964.34万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
5762.42万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为51.2%、52.59%、53.79%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
4.27亿 |
6亿 |
5.55亿 |
| 营业收入（元） |
8.34亿 |
11.4亿 |
10.31亿 |
| 销售费用/营业收入 |
51.2% |
52.59% |
53.79% |