2022年3月3日芯原股份-U（688521）发布公告称：国金证券、东方证券资管、天弘基金、博道基金、鼎锋资产、混沌投资、中信建投基金于2022年2月23日调研我司。
本次调研主要内容：
问：请问公司高端应用处理器项目的最新进展如何?
答：基于公司先进的设计能力，芯原开始推出一系列面向快速发展市场的平台化解决方案，其中就包括在2021年上半年芯片流片完成的高端应用处理器平台。这一高端应用处理器平台基于高性能总线架构和全新的FLC终极内存/缓存技术，为广泛的应用处理器SoC产品提供一个全新的实现高性能、高效率和低功耗的计算平台，并可显著地降低系统总体成本，旨在面向国内外广泛的处理器市场，包括PC、自动驾驶、数据中心等领域。目前，公司已与国内外一些客户进行接触；另外，我们还将在公司高端应用处理器平台的基础上，进一步推进Chiplet技术和项目的产业化。
问：请问从目前的产业发展来看,公司认为Chiplet的发展趋势会对中国企业带来哪些机会?
答：在后摩尔时代，Chiplet给中国集成电路产业带来了很多发展机遇。首先，芯片设计环节能够降低大规模芯片设计的门槛；其次，芯原这类半导体IP企业可以更大地发挥自身的价值，从半导体IP授权商升级为Chiplet供应商，在将IP价值扩大的同时，还有效降低了芯片客户的设计成本，尤其可以帮助系统厂商、互联网厂商这类缺乏芯片设计经验和资源的企业，发展自己的芯片产品；最后，国内的芯片制造与封装厂可以扩大自己的业务范围，提升产线的利用率，尤其是在高端先进工艺技术发展受阻的时候，我们还可以通过为高端芯片提供基于其他工艺节点的Chiplet来参与前沿技术的发展。
问：请问公司如何预期未来研发费用占营业收入的比重?
答：近年来，随着公司业务模式带来的规模化优势逐步显现，公司营业收入的增长速度逐渐超过公司研发费用的增速，未来研发费用占营业收入的比重将呈现合理下降趋势。根据公司2021年业绩快报，公司预计在2021年实现营业收入21.39亿元，同比增长42.04%；公司预计2021年研发投入合计6.89亿元，其中公司研发费用6.27亿元，研发投入占营业收入的比重为32.20%，在规模效应的带动下，同比合理下降9个百分点。
问：请问公司未来人员增长情况预期如何?
答：公司高度重视人才培养，坚持引进和培养优秀人才是公司生存和发展的关键，也是公司持续提高核心竞争力的基础。公司会不断扩充研发团队，但会保持一个稳定、合理的增长速度。比起增加人员数量，我们认为具有先进的芯片设计能力，对于保持芯原的核心竞争力和客户服务水平更加具有重要意义。
问：请问公司和Alphawave的合作销售情况有没有更新?
答：公司在2021年2月和全球领先的高速SerDesIP的提供商Alphawave签订了独家经销协议。芯原现在是Alphawave在中国大陆地区、香港特别行政区、澳门特别行政区的唯一销售合作伙伴，拥有独家销售Alphawave的一系列多标准SerDesIP的权利，同时芯原也成为Alphawave在全球范围内首选的ASIC合作伙伴。公司和Alphawave的战略合作进一步扩充了公司的业务范围，基于公司多年的技术储备和行业资源积累，已在这一领域开发了广泛的客户资源，目前相关的客户项目已在顺利推进中，已经有一部分客户完成签约，未来预计将对公司IP业务的成长带来积极影响。
芯原股份-U主营业务：芯原是一家依托自主半导体IP,为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。公司至今已拥有高清视频、高清音频及语音、车载娱乐系统处理器、视频监控、物联网连接、数据中心等多种一站式芯片定制解决方案,以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器IP、视频处理器IP、数字信号处理器IP和图像信号处理器IP五类处理器IP、1,400多个数模混合IP和射频IP。主营业务的应用领域广泛包括消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等,主要客户包括IDM、芯片设计公司,以及系统厂商、大型互联网公司等
芯原股份2021三季报显示，公司主营收入15.21亿元，同比上升43.37%；归母净利润-2181.63万元，同比上升74.5%；扣非净利润-6435.52万元，同比上升49.43%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入6.48亿元，同比上升73.72%；单季度归母净利润2382.87万元，同比上升209.89%；单季度扣非净利润1358.49万元，同比上升129.98%；负债率25.25%，投资收益1433.44万元，财务费用84.67万元，毛利率36.9%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为86.41。近3个月融资净流出1.28亿，融资余额减少；融券净流出1663.15万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，芯原股份（688521）好公司评级为3星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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