芯原股份一季度实现营业收入8.36亿元，同比增长114.47%，增速之猛令市场侧目。这一爆发式增长的核心驱动力，来自量产业务的强劲放量——一站式芯片定制业务收入同比暴增145.90%，其中量产业务收入更录得219.93%的惊人增幅。
从订单层面看，这份财报透露出更为令人振奋的信号。截至2026年4月29日，公司年内新签订单金额已攀升至82.40亿元，其中AI算力相关订单占比高达91.37%，数据处理领域订单占比90.15%，且主要来自云侧AI ASIC及IP业务。与4月21日披露的45.16亿元相比，短短数日内再度实现跨越式突破，彰显出下游AI基础设施需求的强烈爆发态势。
然而，高速成长的另一面，是持续扩大的亏损。报告期内，公司归母净亏损达3.41亿元，较上年同期的2.20亿元亏损进一步扩大，基本每股亏损为-0.65元。持续高强度的研发投入是亏损的主要来源——季度研发投入达4.85亿元，同比增长53.38%，占营业收入比重仍高达58.04%。这是一家仍处于"以研发换未来"阶段的科技型企业的典型特征。
值得关注的是，尽管绝对亏损额上升，经调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为-1.43亿元，与上年同期的-1.43亿元基本持平，说明在剔除非现金因素后，公司经营效率已在高速扩张中维持相对稳定，规模效应的边际改善正悄然发生。量产业务成增长核心引擎，AI大单接连落地
本季度营收爆发的最主要推手是量产业务。公司实现量产业务收入4.67亿元，同比增长219.93%，贡献了营业收入的逾五成。报告期内，为公司贡献收入的量产出货芯片多达109款，全部来自公司自身设计服务项目，另有50个现有设计项目处于待量产状态，后续转化空间充足。
在芯片设计业务方面，实现收入1.93亿元，同比增长57.60%，高端制程项目持续深化：28nm及以下工艺节点收入占比97.05%，14nm及以下占比62.29%，7nm及以下占比37.92%。截至报告期末，在执行芯片设计项目数量达99个，较去年同期增加10个，其中7nm及以下节点项目占比26.26%，显示公司正加速向先进制程渗透。
半导体IP授权业务方面，知识产权授权使用费收入1.43亿元，同比增长52.97%；特许权使用费收入0.32亿元，同比增长19.26%。图形处理器（GPU）IP、神经网络处理器（NPU）IP和视频处理器IP这三类核心IP，合计贡献了IP业务收入的约70%，是支撑公司技术壁垒的基石。在手订单连续十季高位，量产转化奠定盈利预期
截至报告期末，公司在手订单金额达51.33亿元，较2025年末的50.75亿元小幅提升，已连续十个季度保持高位，体现出公司在客户粘性和业务可见度上的持续优势。
从订单结构看，质量同样不俗：量产业务订单超30亿元，量产业务因其团队规模相对固定、边际成本低的特点，具有显著的可规模化优势，订单的持续转化将直接推动盈利能力改善；预计一年内转化的订单比例超90%，为短期营收提供了充足保障；超56%为数据处理应用领域订单，且主要来自云侧AI ASIC及IP，精准卡位AI算力基础设施赛道。
新签订单的爆发式增长尤为值得关注。截至2026年4月29日，年内新签订单金额已达82.40亿元，绝大部分为一站式芯片定制业务订单，AI算力相关占比91.37%。这一数字几乎是2025年全年新签订单规模的重要参照，预示着公司未来数个季度的营收确定性已大幅提升。毛利率承压，高研发投入支撑技术壁垒
尽管毛利润绝对额同比提升77.34%至2.70亿元，但综合毛利率为32.29%，较上年同期下降6.76个百分点。公司将其归因于收入结构变化——毛利率相对较低的量产业务收入快速扩张，拉低了整体毛利率水平。
对此，公司亦做出解释：量产业务虽然毛利率低于IP授权业务，但因其所需增量人力和管理成本极低，毛利的绝大部分可直接贡献至净利润层面，综合毛利率并非评估公司盈利能力的唯一维度。
研发投入方面，本季度累计研发投入4.85亿元，同比增长53.38%，占营业收入比重58.04%，同比下降23.12个百分点——这是一个积极信号，说明营收规模的快速扩张已开始摊薄研发强度，研发杠杆效应初步显现。期间费用合计5.93亿元，其中约75%为研发费用，集中体现了公司"以研发投入构建核心竞争壁垒"的战略定力。现金流与资产负债表：并购扩张带来短期压力
现金流层面，本季度经营活动现金净流出3.08亿元，投资活动净流出5.13亿元，主要因为公司在报告期内完成了一笔非同一控制下的并购交易，相关收购支付现金约8.83亿元。受此影响，期末货币资金余额较年初下降约7.65亿元至12.42亿元，交易性金融资产也从9.24亿元压缩至5.26亿元，公司账上流动性有所收紧。
资产负债表方面，商誉从年初的1.78亿元跳升至6.29亿元，无形资产从5.62亿元增至8.98亿元，均与并购有关，且公司注明被购方可辨认资产和负债的公允价值评估工作尚未完成，后续若有调整将追溯至购买日。总资产微增至78.16亿元，归母所有者权益因亏损积累降至31.47亿元。
合同负债（即预收款项）由年初的12.58亿元大幅增至17.60亿元，体现出客户已在加速向芯原股份预付定金、锁定产能，这是AI算力需求景气持续高企的有力佐证，也为未来几个季度的营收转化提供了较强背书。