来源 :中金在线2026-05-12
104家机构扎堆调研海目星(688559.SH)，业绩反转、AI算力布局仍是关注焦点。
5月11日，海目星发布的投资者关系活动记录表显示，公司近期吸引了包括中信证券、摩根士丹利、摩根大通、中信建投、中金公司、国泰海通等在内的104家头部机构调研，跻身机构关注热度第一梯队。
这一超常的市场热度并非偶然，事实上，市场正密集捕捉海目星业绩反转的明确信号，而公司最新披露的订单数据，恰好成为这一判断的有力佐证。
据披露，2025年海目星全年新增订单达95亿元，同比增长90%；截至2025年末，在手订单为123亿元。而进入2026年其订单势头更猛，一季度新签订单已接近50亿元，同比增长约80%，已相当于一个季度就超过了25年半年的订单量，而在手订单更是飙升至近160亿元。
这一系列数据不仅持续刷新公司上市以来的历史新高，也为2026年及中长期业绩释放奠定了坚实的订单基础。换句话说，公司已从“预期修复”迈入“订单兑现”阶段，而市场关心的核心问题，自然转向：这一轮业绩反转究竟由何驱动？
答案可以归结为两个层面：一是以AI算力为代表的新业务布局快速开花结果；二是锂电主业的加速复苏与后市场空间的打开。两者相互叠加，共同支撑起公司当前的订单高增与未来的成长预期。
海目星在AI算力领域的布局并非概念炒作，而是已经进入实质性收获期。公司表示，其重点切入的高速连接器及线束、芯片返修业务及液冷板及服务器检测设备均已实现客户端的订单交付，而AI服务器电源设备则聚焦高功率电源系统自动化和测试装备，并战略升级至“智能产线集成”。
这些新业务的共同特点是：技术门槛高、客户导入快、订单转化周期短。它们不仅成为25年财报中亮眼的增量贡献，更意味着海目星正从传统锂电设备供应商，向AI算力基础设施领域的关键装备提供商延伸。
此外，在TGV 玻璃通孔技术方面，公司具备激光+蚀刻全链条自研一体化的核心优势，是全球为数不多可实现激光器自研、激光专用设备、激光加工工艺、化学蚀刻工艺及配套设备完整闭环的综合服务商。此外，公司已完成主流玻璃材料的全流程工艺参数迭代，成熟工艺库与标准化设备设计方案，在通孔圆度、整版打孔良率等核心关键性能指标上，具备突出的技术壁垒与竞争优势。
在新业务发力的同时，公司锂电设备业务也迎来了景气回暖。公司依托优质客户群和成熟的整线交付能力，接单结构持续优化，毛利水平稳步修复。技术层面，公司已突破超大截面超声波焊接、干法涂布、极片点胶、自生成负极超薄涂膜等关键工艺，实现可穿戴设备电芯热复合切叠技术的交付应用，持续巩固其在锂电中段设备领域的领先地位。
更值得关注的是，公司已将锂电设备后市场纳入重点战略布局，涵盖备品备件、产线升级、整线翻新等业务。随着行业存量产线改造需求释放，后市场业务将成为其中长期稳健增长的“稳定器”。
总的来看，海目星的业绩反转，不是短期偶发的数据波动，而是战略聚焦与技术积淀共同推动的趋势拐点。在AI算力新业务与锂电主业复苏的双轮驱动下，公司正进入一个更高质量、更可持续的成长周期。