A股资本市场再添高端装备新军。8月17日，深圳市信宇人科技股份有限公司（以下简称“信宇人”或“公司”，688573.SH）成功在上交所科创板鸣锣上市。
信宇人主要从事以锂离子电池干燥设备和涂布设备为核心的智能制造高端装备的研发、生产及销售。公司产品主要包括锂离子电池生产设备及其关键零部件和其他自动化设备。其中，在锂离子电池生产设备领域，其产品主要应用于锂离子电池制造全流程干燥及涂布、辊压、分切、自动化装配等工序。
公开资料显示，信宇人是国内较早进入锂电生产装备领域的企业之一，目前在锂电干燥设备细分市场处于国内第一梯队。与此同时，在锂电涂布设备领域，公司自主研发的SDC涂布机实现了单向双面同时涂布，面密度精度高、烘烤均匀性好，从而提高电池性能，并且能够节约能耗超过30%，在业内具备技术领先优势，发展前景同样广阔。本次登陆资本市场后，公司在持续布局锂电设备产品的同时，将拓展光电、医疗、氢燃料电池等领域，丰富产品结构。多元化发展之路，也有望掀开公司发展新篇章。
一、锂电设备新贵
由于锂离子电池的安全性能要求非常高，因此，在整个生产制造过程中，对设备的稳定性、生产精度和自动化水平都要求非常高。目前，锂电设备按照电池生产制造流程，划分为前段设备（价值约占35%），中段设备（价值约占30%），后段设备（价值约占35%）。其中，涂布机是锂离子电池生产的核心设备，其价值占前段设备价值的75%，涂布工序的执行质量深刻影响着成品电池的一致性、安全性、寿命周期。
按照华金证券的测算，根据主要锂电厂商扩产计划，预计未来三年锂电设备投资金额将达到4,794亿元，而信宇人主营的锂电池干燥设备、涂布设备、辊切设备在锂电池设备中分别占比约5%、15%和13%，预计未来三年的市场规模将分别达到239.70亿元、719.10亿元和623.22亿元，市场空间广阔。
锂电行业β仍在，信宇人能否抓住机会在发展之路上再进一步？这个问题实际指向公司是否具备相应的α。
招股说明书显示，信宇人是国内较早进入锂电生产装备领域的企业之一，目前在锂电干燥设备细分市场处于国内第一梯队。公司成立于2002年，以创始人杨志明先生为首的核心技术团员大多曾任职于比亚迪，拥有丰富的机械制造等相关从业经验，堪称装备制造行业“老法师”；凭借优质的技术团队以及早期在3C锂电领域的积淀，公司于2014年成功转型动力锂电池生产装备制造，覆盖了锂电池制造的干燥、涂布等多个关键细分市场，并陆续进入宁德时代、比亚迪、蜂巢能源等锂电龙头客户供应商体系。
目前，公司已在锂电干燥设备细分市场形成较为明显的领先优势，技术路线方面，较早布局了效率更高、能耗更低的线体式烘烤，并推出全自动真空烘烤线等前沿产品；销售方面，2021年公司在锂电干燥设备的市场占有率达6.59%，稳居行业第一梯队。
而在价值量更大的涂布环节，信宇人同样具有重磅产品。公司自主研发的SDC涂布机实现了高速单向双面同时涂布，解决了目前传统折返挤压涂布机的诸多痛点，比如：多幅涂布时极片AB面对齐度不一致、极片卷边、开裂、起皱以及AB水份及活性物质剥离强度不一致等系列行业难题，提高了极片电性能及质量，并且能够节约能耗超过30%，在业内具备技术领先优势。
据公司问询函披露，2021年，公司SDC涂布机已向千锂鸟、高邮建设批量销售，2022年又拓展至比亚迪、孚能科技、广汽埃安、益佳通等客户；截至2022年底，该款产品已累积实现收入1.9亿元，成为公司“拳头”产品，且发展后劲十足。
与此同时，公司还积极向涂布设备上游领域布局，成功研发出涂布模头、测厚仪等关键部件，实现该领域的进口替代；目前，公司有超80%的产品使用自产模头，有效保障了公司上游材料供应的稳定。
二、剑指多元化设备公司
过去几年，信宇人在业绩方面高歌猛进。2020-2022年，公司分别实现营业收入2.40亿元/5.37亿元/6.69亿元，分别同比增长87.84%、123.25%、24.75%，三年营业收入的年复合增速高达66.89%；实现归母净利润0.14亿元、0.60亿元、0.67亿元，分别同比增长155.56%、324.89%、10.38%，年均复合增长率更是高达118.76%。2023年一季度，公司实现营业收入0.70亿元，同比增长75.56%。根据初步预测，2023年1-6月，公司预计实现归母净利润800.00万元至1,000.00万元，同比增长122.22%至127.78%。
任何一家企业发展到一定规模和体量，如果想要更进一步，势必会思考如何实现成长可持续的问题。放眼全国，设备型企业发展到一定阶段，出于熨平行业周期，减少业绩波动，实现业绩可持续增长等考量，均会走上多元化发展之路。信宇人在招股说明书可比公司部分列示的先导智能、赢合科技、利元亨如此，公司自身也如此。
本次登陆资本市场，信宇人在介绍未来发展规划时就表示，公司未来将继续扎根新能源领域，夯实高端装备研发实力，不断提升高端装备关键零部件的研发能力和技术壁垒，实现进口替代，在持续巩固锂电设备产品竞争优势的同时，不断拓展光电、医疗、氢燃料电池等领域，丰富产品结构，提升核心竞争力。
为此，公司将募投项目最重的“戏份”给了惠州信宇人高端智能装备生产制造扩建项目，该项目拟使用募资额2.76亿元，占公司此次拟募资总额的60%。公司方面表示，该项目达产后，将形成满足10GWh/年锂电池生产的锂电池极片涂辊分自动线和锂电池电芯自动装配线产能，年产25套锂电池烘烤设备产能、5套氢燃料电池生产设备产能，以及年产20套光学膜涂布设备产能；项目正常运营后，年均营业收入约为100,000.00万元，年均净利润约为10,053.27万元。
以上目标的实现，离不开公司继续坚持技术创新。信宇人方面亦表示，将持续增加技术研发的投入，密切追踪最新技术应用及市场、技术发展趋势，持续开展对新技术的可行性研究。公司将通过新技术的研发，不断丰富产品结构，持续保持公司的技术与产品优势，保障发展战略的顺利实施，引领行业发展。
“公司未来仍将坚持创新驱动发展战略，致力于智能制造高端装备速度、精度、稳定性等性能的不断提升，坚持设备向智能化、标准化、信息化、集成化、无人化方向发展，从而为客户提供智能化生产线整体解决方案，引领行业技术进步，推动行业整体发展。同时，公司将进一步拓展自身业务，并依托国家‘中国制造2025’发展规划，把握国内制造业向‘智能制造’和‘工业4.0’转型升级机遇，积极开发其他制造领域的智能设备，致力成为国内领先的智能装备供应商。”信宇人方面补充道。