来源 :证券之星2021-12-21
2021-12-21浙商证券股份有限公司孙建,高超对亚辉龙进行研究并发布了研究报告《亚辉龙重大事项点评：新冠自测产品欧洲获批，关注国际化步伐提速》，本报告对亚辉龙给出增持评级，当前股价为36.82元。
亚辉龙(688575)
事件：公司新冠抗原自测试剂盒获得欧盟CE认证
公司日前披露自主研发、生产的新型冠状病毒（SARS-CoV-2）抗原检测试剂盒（胶体金免疫层析法）于近日取得欧盟CE证书，可在欧盟国家和认可欧盟CE认证的国家销售，该试剂可用于居家自检。
短期：欧洲新冠自检产品竞争激烈，业绩贡献有待观望
一方面，国际新冠疫情持续严峻，快捷、简便、去中心化成为海外市场对新冠筛查测试产品的核心要求，长期看抗原居家自测检测试剂盒具有巨大的市场潜力。另一方面，目前国内已有多家IVD企业的新冠抗原检测产品已在欧盟市场获批甚至已占据较大市场份额，如在英国、德国获单的宝太生物、热景生物，以及分别在2021年6月、8月初拿到新冠抗原自测试剂盒欧盟CE认证的万孚生物、基蛋生物等，考虑到市场竞争的激烈程度，产品库存的消化周期及圣诞节前经销商提前备货等因素，我们对该产品短期对业绩的提升作用持谨慎态度。
长期：看好国际化步伐加速，抢占国内外市场高地
公司此前于10月23日公告14个化学发光试剂盒产品获得IVDRCE证书，于12月16日公告公司的iFlash1800化学发光免疫分析仪和iFlashTotalβhCG（人绒毛膜促性腺激素）试剂盒通过美国FDA审核，结合此次新冠检测产品获批，与单纯的新冠检测产品销售获利相比我们更看重公司的国际化步伐持续加速。公司产品具有在国内已受到三甲医院客户认可的突出质量及高性价比，看好公司在国际市场上持续贯彻“抢占高地”的发展策略。
盈利预测及估值
考虑到境外新冠疫情形势严峻影响，我们预计2021-2023年公司EPS为0.57、0.80、1.10元/股，2021年12月17日收盘价对应2021年PE为51倍（2022年PE36倍），维持“增持”评级。
风险提示
化学发光仪器装机不及预期风险；试剂产品销量不及预期风险；行业竞争加剧产品价格下滑风险；新产品研发进度不及预期风险；上游原材料价格波动风险；政策风险等。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，增持评级2家；证券之星估值分析工具显示，亚辉龙（688575）好公司评级为4星，好价格评级为0.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)