来源 :IVD资讯2025-08-26
2025年8月25日，亚辉龙发布2025年半年度报告。
报告显示，公司实现营业收入8.08亿元，同比下降15.79%；实现归属于上市公司股东的净利润2626.93万元，同比大幅下降84.82%；扣非净利润为5003.41万元，同比下降68.98%。虽然上半年营收、净利润出现明显下滑，但在研发投入、海外市场、新产品注册等方面仍保持较强韧性。
业绩下滑主要原因：
国内IVD市场受医保控费、集采等政策影响，终端需求短期收缩；行业竞争加剧，产品价格承压；公司公允价值变动收益为负，进一步拖累利润表现。
经营情况：自产与代理
自产业务收入6.71亿元，同比下降14.98%；其中国内自产收入5.42亿元，下降21.08%；海外自产收入1.29亿元，逆势增长26%，成为亮点。代理业务收入1.18亿元，同比下降22.42%，主要受贝克曼、碧迪、沃芬等代理品牌销售区域调整及市场需求影响。毛利率总体稳定为61.58%，同比略降0.36个百分点。其中化学发光试剂毛利率仍高达80.15%，显示其产品仍具备较强的溢价能力。
研发与创新
报告期内，公司研发投入1.43亿元，占营收比重提升至17.69%。新增获批14项化学发光检测试剂注册证，涵盖血栓、乙肝定量、骨代谢等重点领域。
截至6月30日，公司已拥有：184项化学发光诊断项目获境内外注册；62项自身免疫诊断项目，继续领跑国产自免赛道；223项境内授权专利，创新能力持续夯实。
医疗器械产品国内注册进展情况如下：
国内外市场与装机情况
报告期内，公司自产化学发光仪器新增装机 1,090 台（出库 1,046 台），其中：
国内装机化学发光仪器新增装机546台，三甲医院覆盖率超70%；海外装机新增544台，覆盖120个国家和地区，试剂销售收入同比增长60.82%；流水线装机新增57条，同比增长54.05%，自研流水线iTLA Max签约11条。
行业挑战依旧严峻
集采、DRG/DIP支付改革持续推进，价格压力持续；技术迭代上，化学发光替代传统方法虽为趋势，但进程受资金、认知限制；部分核心抗原抗体仍依赖进口，存在供应链风险；持有云康集团、都正生物等金融资产，股价波动影响利润。
未来展望
尽管短期业绩承压，亚辉龙仍在多个方面展现出战略定力：持续加码研发，尤其在化学发光、微流控、分子诊断等前沿平台；深化海外本地化，在拉美、东南亚等地建立服务网络，提升终端响应能力；拓展特色项目，在自免、生殖健康、糖尿病等优势领域持续深耕；推进智能制造：生产线智能化改造提升效率，降低成本。
亚辉龙2025年上半年的表现，尽管国内业务短期承压，但其在研发投入、海外拓展、产品注册等方面的持续努力，仍为其长期发展奠定基础。未来，能否在国产替代、海外拓展双线突破，我们期待其更好的表现。