2025年3月10日，西山科技披露接待调研公告，公司于3月7日接待伯纳程基金、风炎基金、粤佛基金、高元基金、弘峰投资等6家机构调研。
公告显示，西山科技参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书、财务总监白雪，证券事务经理李政阳。调研接待地点为公司会议室、线上会议。
据了解，西山科技自2023年下半年起优化了结算模式，针对部分优质代理商提供应收账款账期政策，以增强合作粘性。公司主要销售模式为经销，应收账款对象为代理商，而非医院。尽管医院回款周期延长，但公立医院资金状况和信誉良好，回款风险较小。公司已加强信用政策管理，加大催收力度，以加快资金回笼。
西山科技已在超过40个国家和地区布局经销网络，海外市场主要集中在东南亚、拉丁美洲及“一带一路”沿线国家。公司正持续开展国际认证、寻找专业代理商、加强团队建设，力争2025年取得更多突破。
对于2025年医疗设备市场，西山科技认为随着耗材端重复性替换为一次性的战略推进和设备均价下降，公司营业收入将以耗材为主，医疗设备占比逐年降低。但随着医疗领域设备更新利好政策的执行和落地，将拉动医疗设备业务需求，政策带来的增量将逐步显现。中央及地方政府也出台了诸多利好政策，如重庆发布的《重庆市智慧医疗装备产业创新发展行动计划(2025—2027年)》，将加速区域医疗装备智能化升级，推动技术创新，吸引产业链上下游企业集聚，形成产业集群效应。
调研详情如下：
问题一:公司经销商信用政策与医院付款情况如何?
为提高公司竞争力、增强代理商合作粘性、吸引优质代理商,2023年下半年以来,公司结合其他医疗器械上市公司应收账款情况,优化了结算模式。针对部分前期合作情况良好或企业资源丰富、业务发展潜力大同时坏账风险较小的代理商给予应收账款账期政策。
当前公司的销售模式以经销为主,直销和配送模式占比很低,应收账款的对象为代理商而非医院。据了解,自2023年下半年以来,医院的回款周期有所延长,这也是造成代理商短期现金流紧张的一个重要因素。不过公立医院整体资金状况和信誉良好,因此回款风险较小。对于公司而言,目前已加强信用政策管理,加大应收账款催收力度,以实现应收账款的及时回收,加快资金回笼速度。
问题二:公司海外业务主要出口到哪些国家?
公司已在超过40个国家和地区布局了经销网络,目前海外市场的销售主要集中在东南亚、拉丁美洲以及“一带一路”沿线国家及地区等。公司持续开展国际必要的认证及落地注册工作,寻找合适的专业代理商,加强团队建设,力争在2025年取得更多突破。
问题三:公司对2025年医疗设备市场的展望?
随着公司耗材端持续推进重复性替换为一次性的战略,并采取设备均价下降的策略,目前公司营业收入以耗材为主,医疗设备占比逐年降低。对于医疗设备市场而言,2025年伴随医疗领域设备更新利好政策的执行和落地,将对医疗设备业务起到需求端的拉动作用,政策带来的增量预计也会逐步反映出来。
此外,中央及地方政府也陆续出台了诸多利好政策。以重庆为例,地方政府于年初发布《重庆市智慧医疗装备产业创新发展行动计划(2025—2027年)》,聚焦高端医疗设备、高值医用耗材、高效体外诊断和人工智能医疗器械等领域,推出一些列工作措施、产业政策及组织保障,将加速区域医疗装备智能化升级,推动技术创新,吸引产业链上下游企业集聚,形成产业集群效应。