来源 :和讯网2023-11-05
智明达(688636)：下游需求增长公司营收利润明显改善
智明达发布了2023年第三季度报告，营收达到3.99亿元，同比增长15.52%。而归母净利润为0.62亿元，同比增长38.20%。单季度经营持续向好，第三季度实现营业收入9,352.28万，同比增长25%，实现归母净利润2,143.14 万。此外，毛利率有所改善，并且从1-9月来看，公司毛利率还是下降的，主要是受产品结构影响，并叠加部分产品降价的影响。
公司在研发重生产方面持续精益求精，期间费用率未来有望持续下降。在产能方面，公司仍然会根据需求进行扩张，并相应增加生产人员。预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.29、1.71、2.13亿元，同比增速为71.2%、32.4%、24.8%。对应PE分别为34.61、26.06、20.93倍。建议维持“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧。
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