来源 :财经涂鸦2023-03-01
2月28日，合成生物公司华恒生物（688639.SH）发布业绩快报，公司2022年实现营收14.19亿元，同比增长48.69%；实现归母净利润3.19亿元，同比增长89.59%。
其中Q4单季度实现营收4.35亿元，同比增长30.59%，实现归母净利润1.02亿元，同比增长54.08%。对应EPS为2.95元，PE为56倍，优异的业绩支撑其股价从2021年4月登陆科创板的35元涨至167元（截至2月28日收盘），涨幅近477%。
华恒生物股价（来源：雪球）
华恒生物是全球丙氨酸的龙头企业，系列产品的全球市占率超过60%，其中L-丙氨酸厌氧发酵技术兼具经济效益和环境效益，是公司业绩的保障。公司同时也是国内利用合成生物技术开发新材料的领军企业。
根据公告显示，公司22年业绩大幅增长主要原因是投资项目“发酵法丙氨酸5000吨/年技改扩产项目”和“交替年产2.5万吨丙氨酸、缬氨酸项目（其中丙氨酸0.5万吨，缬氨酸1万吨）”顺利投产，产能逐步释放，销售量显著增加，产品毛利率亦有所提升，推动公司盈利能力进一步增强。
公司新产品L-缬氨酸自2021年投放市场以来持续快速放量，同时随着工艺打磨与优化，2022年产品毛利率得到显著提升，盈利能力持续增强，推动公司业绩呈现逐季度提升趋势，预计该产品2023年依旧能够维持高增速。
此外，公司目前多个基地的投资项目也在按计划稳步推进中，“7000吨β-丙氨酸衍生物项目”和“1.6吨三支链氨基酸及其衍生物项目”等项目已经顺利投产，D-泛酸钙、异亮氨酸、肌醇等新产品放量也将带来业绩增量。
华恒生物在建项目（来源：公司公告）
在巩固全球丙氨酸龙头地位的同时，华恒生物也在不断开拓衍生产品。2022年公司新布局项目包括5万吨发酵法丁二酸、5万吨发酵法苹果酸项目以及5万吨发酵法PDO项目。丁二酸是制造新一代生物可降解材料PBS聚酯的主要原料，同时该项目还配套60万吨玉米深加工装置，保障了上游原料糖的自给，实现降本增效。PDO下游主要用于PTT纤维，其性能优越，潜在替代空间广阔。公司加快推进发酵法PDO工艺技术产业化，助力解决国内PTT关键原材料瓶颈问题。