来源 :证券市场红周刊2021-08-27
近日，在专业从事样板和小批量板的企业中位居前列的迅捷兴（688655.SH）发布了2021年半年度报告，公告显示，公司上半年营业收入为2.87亿元，同比大增了44.03%，归属于上市公司股东的净利润为3595.64万元，同比大增了53.33%，扣非归母净利润3445.21万元，同比大增了62.81%，增速显著。
对于业绩大增，迅捷兴归结为以下几方面的因素，首先是下游行业景气度较高，客户需求旺盛，上半年收入增长来源于主要客户群体的销量上升，公司产品销量较上年同期增加11.20万平米，同比增长了74.52%。主要客户群体来自于安防电子、汽车电子、通讯设备、工业控制等。同时公司产能进一步提升，增强了一站式服务能力，其中大批量业务收入增长了99.88%。而且，信丰迅捷兴已稳步进入快速增长阶段，边际效益凸显，降低了产品成本，同时规模化效应明显。
核心下游领域持续高景气
一站式服务先发优势凸显
PCB行业是全球电子元件细分产业中产值占比最大的产业，无论是传统行业还是新兴产业都将从中受益。根据Prismark预测，未来五年全球PCB行业产值将持续稳定增长，预计2024年全球PCB行业产值将达到758.46亿美元。受益于全球PCB产能向中国转移以及下游蓬勃发展的电子终端产品制造的影响，中国将以高于全球的增长率继续增长，根据Prismark预测，到2024年中国PCB市场的规模将达到417.70亿美元，国内外行业增长空间均无限广阔。
而且随着2021年上半年经济复苏，客户需求旺盛，为把握市场机遇，据了解，迅捷兴不断深挖客户需求，增强客户黏性的同时提高大客户订单份额比，而且还着力加强了与汽车电子、服务器、无人机、人工智能以及海外市场等领域客户的合作力度，一系列措施的实施使公司重要客户群体的销量不断上升，报告显示，受益于安防电子业务快速增长，公司上半年来自海康威视、大华股份等安防电子领域客户的收入实现了1.07亿元，较去年同期大增了209.22%，营收占比大幅提升到了38.70%，同时，受益于新能源汽车市场推动，公司汽车电子领域的收入实现了3234.63万元，较去年同期大增了102.84%，营收占比也达到了11.67%。有机构表示，从前期产业链调研情况看，安防高景气度状态有望延续到下半年。再加上汽车领域对PCB用量的大幅提升，营收占比超50%的核心下游应用领域的持续高景气，无疑奠定了迅捷兴未来的成长潜力。
此外，值得一提的是，迅捷兴起步于样板，经过多年在PCB样板领域的深耕，为了更好的服务于样板客户产品研发成功后的批量阶段的需求，配合客户批量订单的导入，公司于2016年底顺利实现向“样板到批量生产一站式服务模式”演变，当前，公司业务涵盖样板、小批量板和大批量板，是行业内为数不多可以为客户提供从样板到批量生产一站式服务的PCB企业。随着公司一站式服务能力的逐步增强，报告显示，信丰迅捷兴上半年实现产量21.05万平方米，较去年同期大增了103.90%，营业收入由1.06亿元上升到1.76亿元。同时报告期内，公司大批量业务实现收入1.02亿元，较去年同期大增了99.88%。可以看到，当前公司一站式服务模式优势凸显，从而助力公司规模得到了大幅提升。
研发实力不断加码
累计服务超万家客户资源丰富
自成立以来一直专注于 PCB 产品的研发和工艺技术的改进，迅捷兴不断加大研发项目的投入力度，上半年研发人员人数和及数量占比均大幅增加，研发投入也较上年同期大增了53.44%，营收占比进一步提升到了6.68%，期间迅捷兴在生产实践中不断总结、提高和完善工艺技术水平，现已成功积累了选择性局部镀镍金板生产技术、盲埋孔板生产技术、高频高速板生产技术等多项 PCB 生产技术，且多项核心技术处于行业或国内先进水平，并全面应用在各主要产品的设计当中，随着研发投入的不断增多，报告显示，截至2021年6月30日，公司及子公司拥有专利200项，软件著作权23项。基于技术实力的增强和技术能力全面，当前迅捷兴产品种类十分丰富，可根据客户终端产品需求提供多样化、定制化的产品，种类覆盖了HDI板、高频板、高速板、厚铜板、金属基板、挠性板、刚挠结合板等多种特殊工艺和特殊基材产品，可广泛应用于安防电子、通信设备、医疗器械、工业控制、汽车电子、轨道交通等领域。
再叠加质量优势和交期优势，目前，迅捷兴已累计服务超过万家企业，客户资源也甚是丰富，主要客户包括海康威视、大华股份、步科股份、震有科技、舜宇光学科技、迈瑞医疗、中国中车、阿纳克斯、道通科技、Würth（伍尔特）等众多国内外著名企业，且与客户均形成了连续、稳定、黏性较强的长期合作关系，而这也为迅捷兴当前及后期业绩的提升和综合实力的增强夯实了基础并提供了无限助力。