苏州浩辰软件股份有限公司作为国内领先的研发设计类工业软件提供商，其2024年年报披露了公司在过去一年的财务表现和经营状况。报告期内，公司在营业收入、净利润等关键指标上呈现出一定的增长态势，但同时在研发投入、现金流等方面也出现了较为显著的变化。以下是对浩辰软件2024年年报的详细解读。
财务关键数据概览
主要会计数据
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| 主要会计数据 |
2024年 |
2023年 |
本期比上年同期增减(%) |
| 营业收入（万元） |
28,904.35 |
27,811.39 |
3.93 |
| 归属于上市公司股东的净利润（万元） |
6,299.91 |
5,413.86 |
16.37 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（万元） |
5,421.37 |
4,898.01 |
10.69 |
| 经营活动产生的现金流量净额（万元） |
6,645.74 |
8,003.05 |
-16.96 |
| 归属于上市公司股东的净资产（万元） |
141,820.02 |
140,590.22 |
0.87 |
| 总资产（万元） |
151,101.37 |
149,162.66 |
1.30 |
主要财务指标
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| 主要财务指标 |
2024年 |
2023年 |
本期比上年同期增减(%) |
| 基本每股收益（元／股） |
0.96 |
0.95 |
1.05 |
| 稀释每股收益（元／股） |
0.96 |
0.95 |
1.05 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） |
0.83 |
0.86 |
-3.49 |
| 加权平均净资产收益率（%） |
4.46 |
9.21 |
减少4.75个百分点 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） |
3.84 |
8.33 |
减少4.49个百分点 |
| 研发投入占营业收入的比例（%） |
29.13 |
25.71 |
增加3.42个百分点 |
核心财务指标解读
营收稳健增长，业务结构有亮点
营业收入：2024年公司营业收入为28,904.35万元，较2023年增长3.93%。从业务板块来看，云化业务成为增长的主要驱动力，报告期内CAD云化业务收入实现了较大增长，增速达24.86%。公司通过挖掘C端市场需求及B端潜在云化产品应用场景，丰富产品线、完善功能、提升品质并加大营销投入，促进了云化业务的增长。然而，CAD软件业务在境内市场受部分下游行业周期性波动影响，中小客户需求增速放缓，相关业务收入同比有所下降，但通过加速开拓境外市场业务，境外CAD软件销售收入总体同比实现增长。
净利润：归属于上市公司股东的净利润为6,299.91万元，同比增长16.37%。虽然营业收入增长幅度相对不大，但因利息收入增加，且在持续增加研发和销售投入的情况下，净利润仍实现了提升，显示出公司在成本控制和盈利能力方面的良好表现。
扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,421.37万元，同比增长10.69%。这表明公司核心业务的盈利能力在不断增强，盈利质量较为可靠。
收益指标微变，关注盈利持续性
基本每股收益：基本每股收益为0.96元/股，较上年的0.95元/股增长1.05%，整体变化较小，反映公司每股盈利水平相对稳定。
扣非每股收益：扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.83元/股，较上年的0.86元/股下降3.49%。尽管整体盈利增长，但扣非每股收益的下降可能暗示公司主营业务的每股盈利贡献略有减弱，需要关注公司核心业务的持续盈利能力。
费用投入加大，研发决心凸显
研发费用：2024年研发费用为8,419.28万元，较2023年增加1,269.27万元，同比增长17.75%。公司重视研发人才建设，加强核心研发力量，使得员工薪酬支出增加，这是研发费用增长的主要原因。高比例的研发投入体现了公司对技术创新的重视，旨在通过持续的技术研发提升产品竞争力，但短期内可能对利润增长带来一定压力。
销售费用：销售费用为11,498.60万元，较2023年增加530.60万元，同比增长4.84%。主要原因是公司加大品牌宣传力度，丰富推广活动以及增加员工薪酬支出。适当的销售费用增长有助于提升公司品牌知名度和市场份额，但需关注投入产出比，确保销售费用的增加能有效带动业务增长。
管理费用：管理费用为3,564.02万元，较2023年减少77.31万元，同比下降2.12%，显示公司在管理成本控制上取得一定成效。
财务费用：财务费用为-1,749.06万元，而2023年为-728.62万元。主要系利息收入同比增长所致，这表明公司在资金管理方面较为有效，通过合理的资金运作获得了较多的利息收益。
现金流现波动，经营投资需平衡
经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为6,645.74万元，较2023年减少1,357.31万元，下降16.96%。尽管公司经营活动仍保持现金净流入，但净额的下降可能暗示公司在销售回款、采购支付或其他经营活动环节的资金安排上出现了变化，需要进一步关注公司经营活动的资金运作效率，确保经营活动现金流的稳定。
投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为3,432.06万元，而2023年为-28,477.69万元。主要系购买、赎回结构性存款等所致，这表明公司在投资活动上的资金运作有所调整，投资活动现金流出大幅减少，使得投资活动现金流净额由负转正。
筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为-6,337.75万元，而2023年为106,154.22万元。主要系2023年募集资金到账，而2024年无大规模募集资金流入，且存在分配股利、利润或偿付利息支付的现金以及支付其他与筹资活动有关的现金等情况，导致筹资活动现金流净额大幅下降。
研发人员稳定，持续创新可期
公司研发人员数量为300人，较上一年度的299人基本持平，研发人员数量占公司总人数的比例为39.06%。研发人员薪酬合计8,105.41万元，较上年的6,940.34万元增长16.79%，与研发费用的增长趋势相符，表明公司在研发人才投入上持续发力，稳定的研发团队为公司的持续创新提供了人力保障。
风险因素犹存，需谨慎应对
技术研发风险：软件行业技术升级与产品迭代速度快，公司虽不断完善产品体系与营销网络，但较国际龙头厂商仍存在差距。若技术升级与产品研发进度滞后，无法满足市场需求甚至研发失败，将增加研发成本并错失市场机遇。
业务依赖与整合风险：在3D CAD软件业务上对供应商存在依赖，若合作出现问题或因国际贸易争端导致供应商不再提供相关软件产品，将对3D CAD软件产品销售产生不利影响。此外，境外收购公司业务整合存在不确定性，受国际形势、宏观经济、行业政策变动以及双方在政治、文化、管理等方面差异的影响，业务整合可能不达预期。
政策与汇率风险：公司享受多项政府补助和税收优惠政策，若未来政策发生变化或公司不符合相关要求，可能对利润水平产生不利影响。同时，公司境外营业收入占比超30%且计划加大境外市场投入，外销业务主要采用外币结算，汇率波动可能因汇兑损益影响公司利润。
市场风险：2D CAD市场整体规模较小，若未来无法保持扩张或增长不及预期，或被新技术、新软件侵蚀，将影响公司2D CAD业务收入。此外，研发设计类工业软件领域竞争激烈，国际知名企业占据优势地位，境内本土CAD软件企业的快速发展也加剧了竞争，若公司不能在产品研发、技术创新、市场营销、服务支持等方面巩固和提升优势，将在市场竞争中处于不利地位。
综合点评
浩辰软件在2024年展现出了一定的发展韧性和积极的战略布局。营业收入和净利润的增长体现了公司业务的稳健性，而大幅增加的研发投入则彰显了其对技术创新的重视和长远发展的决心。然而，经营活动现金流量净额的下滑以及面临的诸多风险因素，也为公司未来的发展带来了挑战。投资者需密切关注公司在技术研发、市场拓展、业务整合以及风险管理等方面的表现，以评估公司未来的投资价值和发展潜力。