4月16日，山东科汇电力自动化股份有限公司（证券代码：688681，证券简称：科汇股份）发布《关于2025年度关联交易确认和2026年度关联交易预计的公告》，披露了公司过去一年关联交易的实际履行情况以及对2026年相关交易的预测。公告显示，公司2026年预计发生关联交易总金额为3260万元，其中向关联人购买原材料、配件的预计金额较2025年实际发生额增幅显著。
关联交易基本情况
2026年度关联交易预计概况
科汇股份2026年预计的关联交易主要分为两大类：向关联人购买原材料、配件，以及向关联人销售产品、商品。
向关联人购买原材料、配件方面，预计总金额为1110万元，占同类业务比例的4.53%。其中，向淄博飞雁先行测控技术有限公司的预计采购金额最高，达到700万元，占同类业务比例的2.86%；其次是山东元星电子有限公司，预计采购350万元，占比1.43%。
向关联人销售产品、商品方面，预计总金额为2150万元，占同类业务比例的4.26%。主要销售对象为深圳市科汇万川智慧能源科技有限公司及其子公司，预计销售金额为2000万元，占同类业务比例的3.96%，是所有关联销售中金额最大的一项。
截至公告披露日，2026年年初以来，公司与关联人累计已发生的关联交易金额为352.49万元。
2025年度关联交易实际执行情况
2025年，科汇股份实际发生的关联交易总金额为1237.36万元。其中，向关联人购买原材料、配件实际发生额为294.41万元，占同类业务比例1.20%；向关联人销售产品、商品实际发生额为942.95万元，占同类业务比例1.87%。
与2025年年初的预计金额相比，实际发生额存在一定差异。2025年公司原预计关联交易总金额为3300万元，其中采购预计650万元，销售预计2650万元。实际执行中，采购额为294.41万元，完成预计的45.3%；销售额为942.95万元，完成预计的35.6%。公司解释称，差异原因主要是2025年在进行关联交易预计时，系基于当年业务规划以与关联人可能发生业务的上限金额进行预计，而实际交易中公司根据业务需求据实开展。
关联交易金额及变动情况
以下是2025年实际发生额与2026年预计金额的对比情况：
| 关联交易类别 | 关联人 | 2025年实际发生额（万元） | 2026年预计金额（万元） | 预计变动额（万元） | 预计变动比例 |
|---|
| 向关联人购买原材料、配件 | 山东元星电子有限公司 | 133.27 | 350.00 | 216.73 | 162.6% |
| 淄博飞雁先行测控技术有限公司 | 151.21 | 700.00 | 548.79 | 362.9% |
| 山东富澳电力设备有限公司 | 9.29 | 50.00 | 40.71 | 438.2% |
| 淄博乾惠电子有限公司 | 0.64 | 10.00 | 9.36 | 1462.5% |
| 小计 | 294.41 | 1110.00 | 815.59 | 277.0% |
| 向关联人销售产品、商品 | 山东元星电子有限公司 | 38.92 | 60.00 | 21.08 | 54.2% |
| 淄博飞雁先行测控技术有限公司 | 5.36 | 30.00 | 24.64 | 459.7% |
| 山东富澳电力设备有限公司 | 0 | 30.00 | 30.00 | - |
| 淄博奥瑞科机电科技有限公司 | 0.41 | 30.00 | 29.59 | 7217.1% |
| 深圳市科汇万川智慧能源科技有限公司及其子公司 | 898.26 | 2000.00 | 1101.74 | 122.7% |
| 小计 | 942.95 | 2150.00 | 1207.05 | 128.0% |
| 合计 | | 1237.36 | 3260.00 | 2022.64 | 163.5% |
从表格数据可以看出，2026年公司关联交易预计总金额较2025年实际发生额增长163.5%。其中，向关联人采购的预计金额增幅高达277.0%，向关联人销售的预计金额增幅为128.0%。在各项具体交易中，淄博乾惠电子有限公司的采购预计金额变动比例最大，达到1462.5%，淄博奥瑞科机电科技有限公司的销售预计金额变动比例也高达7217.1%，不过这两项交易的绝对金额相对较小。
关联方及关联交易内容
主要关联方情况
科汇股份的关联交易涉及多家关联方，主要包括：
山东元星电子有限公司：公司控股股东的董事担任董事的企业。注册资本5000万元，2025年销售收入22659.35万元，净利润2320.36万元。
淄博飞雁先行测控技术有限公司：公司实控人的关系密切家庭成员控制的企业。注册资本530万元，2025年销售收入1078.33万元，净利润-372.13万元。
山东富澳电力设备有限公司：关联法人控制的企业。注册资本5000万元，2025年销售收入4522.05万元，净利润276.95万元。
淄博奥瑞科机电科技有限公司：公司控股股东持股20%的企业，公司控股股东的董事担任董事的企业。注册资本100万元，2025年销售收入109.82万元，净利润-34.81万元。
淄博乾惠电子有限公司：公司实控人的关系密切家庭成员控制的企业。注册资本50万元，2025年销售收入1318.52万元，净利润12.45万元。
深圳市科汇万川智慧能源科技有限公司及其子公司：公司持股40%的企业。注册资本583.3333万元，2025年销售收入1811.88万元，净利润-259.11万元。
关联交易内容
公司与上述关联方的日常关联交易主要内容为：
向关联方采购互感器、电压器、仪表、电源、PCS等原材料或电子配件。
向关联方出售储能设备及服务、电等产品或商品。
其中，向深圳市科汇万川智慧能源科技有限公司及其子公司出售储能设备及服务是关联销售的主要构成部分，2025年实际发生额898.26万元，2026年预计金额2000万元，占关联销售预计总额的93.0%。
关联交易定价原则与结算方式
定价原则
科汇股份的关联交易定价主要遵循以下原则：
向深圳市科汇万川智慧能源科技有限公司及其子公司出售储能设备及服务，采用成本加成法定价，具体为原材料成本*112%+设备运输费+固定维护费用等。
与其他关联方之间发生的关联交易，参照市场价格确定交易价格。
公司表示，关联交易定价公允、合理，不存在损害公司及全体股东利益，尤其是中小股东利益的情况。
结算方式
对于向深圳市科汇万川智慧能源科技有限公司及其子公司出售储能设备及服务的结算方式，公告中做了详细披露：
设备到达现场后1个月内向公司支付合同价款总额的30%；
设备完成验收后3个月内向公司支付合同价款总额的60%；
项目成功投运且设备到达现场1年内向公司支付合同价款总额的10%。
与其他关联方之间的关联交易，结算方式参照公司或行业惯例。
关联交易对公司的影响
公告指出，公司的日常关联交易均是公司正常生产经营所必需，定价公允、结算时间与方式合理，不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。
从关联交易金额占公司业务比例来看，2026年预计关联采购金额占同类业务比例为4.53%，关联销售金额占同类业务比例为4.26%，比例均较低。这表明公司对关联方的依赖程度较低，关联交易不会影响公司的独立性。
专业分析判断
科汇股份2026年度关联交易预计总金额为3260万元，较2025年实际发生额1237.36万元增长163.5%，增幅较为显著。从结构上看，采购和销售均有较大幅度增长，其中采购预计增长277.0%，销售预计增长128.0%。
从具体交易对象分析，对淄博飞雁先行测控技术有限公司的采购预计金额700万元，较2025年实际发生额151.21万元增长362.9%，是推动采购总额增长的主要因素。该公司2025年处于亏损状态（净利润-372.13万元），公司大幅增加对其采购需要关注交易的必要性及定价的公允性。
向深圳市科汇万川智慧能源科技有限公司及其子公司的销售预计金额2000万元，占关联销售总额的93.0%，是关联销售的绝对主力。该公司是科汇股份持股40%的联营企业，2025年同样处于亏损状态（净利润-259.11万元）。公司对其采用成本加成12%的定价方式，这一定价是否公允合理，以及向亏损关联方大幅增加销售（预计增长122.7%）的商业逻辑，值得进一步关注。
从关联交易占比来看，无论是采购还是销售，占同类业务的比例均在5%以下，表明公司业务对关联方的依赖程度较低，具有较好的独立性。同时，公司关联交易定价政策明确，对于主要关联销售采用成本加成法，其他交易参照市场价格，这有助于保证交易的公允性。
需要注意的是，公司2025年关联交易实际发生额与年初预计存在较大差异，采购和销售分别仅完成预计的45.3%和35.6%。虽然公司解释为预计时按上限金额估算，实际根据需求开展，但这也反映出公司在关联交易预计的准确性方面有提升空间。2026年公司再次对关联交易进行了较大幅度的上调，市场需关注其实际执行情况是否能与预计更贴近。
总体而言，科汇股份的关联交易规模相对公司整体业务而言占比较小，定价机制也相对透明，预计不会对公司独立性产生重大影响。但对于部分关联方亏损状态下的交易金额大幅增长，仍需持续关注其交易实质及对公司经营业绩的实际影响。