4月7日,成大生物发布2022年年度报告。
报告显示,公司2022年全年营业收入为18.15亿元,同比下降13.08%;归母净利润为7.14亿元,同比下降20%;扣非归母净利润为6.65亿元,同比下降22.87%;基本每股收益1.71元/股。
公司自2021年9月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为4.16亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对成大生物2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为18.15亿元,同比下降13.08%;净利润为7.14亿元,同比下降20%;经营活动净现金流为5.46亿元,同比增长7.92%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
?营业收入增速持续下降。近三期年报,营业收入同比变动分别为19%,4.63%,-13.08%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
19.96亿 |
20.88亿 |
18.15亿 |
营业收入增速 |
19% |
4.63% |
-13.08% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为31.48%,-2.8%,-20%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
归母净利润(元) |
9.18亿 |
8.92亿 |
7.14亿 |
归母净利润增速 |
31.48% |
-2.8% |
-20% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为26.6%,2.13%,-22.87%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
扣非归母利润(元) |
8.45亿 |
8.63亿 |
6.65亿 |
扣非归母利润增速 |
26.6% |
2.13% |
-22.87% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-13.08%,税金及附加同比变动6.18%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
19.96亿 |
20.88亿 |
18.15亿 |
营业收入增速 |
19% |
4.63% |
-13.08% |
税金及附加增速 |
0.62% |
22.08% |
6.18% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为25.6%、45.89%、61.23%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款(元) |
5.11亿 |
9.58亿 |
11.11亿 |
营业收入(元) |
19.96亿 |
20.88亿 |
18.15亿 |
应收账款/营业收入 |
25.6% |
45.89% |
61.23% |
?存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长24.59%,营业成本同比增长10.37%,存货增速高于营业成本增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货较期初增速 |
11.12% |
36.66% |
24.59% |
营业成本增速 |
14.3% |
-22.75% |
10.37% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长24.59%,营业收入同比增长-13.08%,存货增速高于营业收入增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货较期初增速 |
11.12% |
36.66% |
24.59% |
营业收入增速 |
19% |
4.63% |
-13.08% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.765低于1,盈利质量较弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
经营活动净现金流(元) |
8.6亿 |
5.06亿 |
5.46亿 |
净利润(元) |
9.18亿 |
8.92亿 |
7.14亿 |
经营活动净现金流/净利润 |
0.94 |
0.57 |
0.77 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为87.11%,同比下降3.05%;净利率为39.34%,同比下降7.96%;净资产收益率(加权)为7.54%,同比下降55.33%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
?销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为87.11%,同比下降3.05%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
86.25% |
89.85% |
87.11% |
销售毛利率增速 |
0.66% |
4.17% |
-3.05% |
?销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为46.01%,42.74%,39.34%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售净利率 |
46.01% |
42.74% |
39.34% |
销售净利率增速 |
10.48% |
-7.1% |
-7.96% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为4.04%,同比下降10.25%;流动比率为28.23,速动比率为26.47;总债务为452.89万元,其中短期债务为452.89万元,短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为58亿元,短期债务为452.9万元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.331%,低于1.5%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
货币资金(元) |
9.85亿 |
28.29亿 |
57.97亿 |
短期债务(元) |
- |
449.18万 |
452.89万 |
利息收入/平均货币资金 |
0.41% |
0.32% |
1.33% |
?其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为162.6万元,较期初变动率为48.66%。
项目 |
20211231 |
期初其他应收款(元) |
109.39万 |
本期其他应收款(元) |
162.62万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.75,同比下降38.3%;存货周转率为0.54,同比下降14.9%;总资产周转率为0.18,同比下降37.5%。
从经营性资产看,需要重点关注:
?应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为3.86,2.84,1.75,应收账款周转能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款周转率(次) |
3.86 |
2.84 |
1.75 |
应收账款周转率增速 |
15.42% |
-26.43% |
-38.3% |
?存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为1.02,0.64,0.54,存货周转能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货周转率(次) |
1.02 |
0.64 |
0.54 |
存货周转率增速 |
-7.39% |
-37.98% |
-14.9% |
从长期性资产看,需要重点关注:
?总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.49,0.29,0.18,总资产周转能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
总资产周转率(次) |
0.49 |
0.29 |
0.18 |
总资产周转率增速 |
0.04% |
-39.78% |
-37.5% |
?在建工程变动较大。报告期内,在建工程为4.5亿元,较期初增长115.34%。
项目 |
20211231 |
期初在建工程(元) |
2.11亿 |
本期在建工程(元) |
4.54亿 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.2亿元,较期初增长163.57%。
项目 |
20211231 |
期初长期待摊费用(元) |
839.2万 |
本期长期待摊费用(元) |
2211.86万 |
?无形资产变动较大。报告期内,无形资产为1.9亿元,较期初增长51.77%。
项目 |
20211231 |
期初无形资产(元) |
1.23亿 |
本期无形资产(元) |
1.87亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为14.9%、18.4%、20.31%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售费用(元) |
2.97亿 |
3.84亿 |
3.69亿 |
营业收入(元) |
19.96亿 |
20.88亿 |
18.15亿 |
销售费用/营业收入 |
14.9% |
18.4% |
20.31% |