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| 路演嘉宾合影 | |
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——成都国光电气股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
成都国光电气股份有限公司董事长张亚先生
成都国光电气股份有限公司副董事长吴常念女士
成都国光电气股份有限公司董事、总经理蒋世杰先生
成都国光电气股份有限公司副总经理、董事会秘书李泞先生
中信证券股份有限公司投资银行管理委员会信息传媒行业组总监、保荐代表人马峥先生
成都国光电气股份有限公司
董事长张亚先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
欢迎各位参加成都国光电气股份有限公司首次公开发行A股网上路演推介会。在此，我谨代表公司董事会及全体员工，向参加此次网上路演的朋友们表示热烈欢迎，向长期关心和支持公司发展的广大投资者表示衷心的感谢！希望通过今天的交流，能让大家对国光电气有更深入的了解。
国光电气作为国家定点军用微波电真空器件生产、科研基地之一，目前是国内唯一一家能够独立研发、生产行波管的民营企业。公司已成为国家定点国防军工骨干企业，为百余种雷达、电子对抗装备及国家重点工程项目配套。
国光电气以客户为中心，以满足客户差异化需求为己任。自设立以来，公司实现了多项技术突破，微波电子管由开工时的22个品种，发展到今天能够自行研制300多个品种系列。经过多年的技术积累和经验沉淀，公司实现了电真空器件的国产及自主研发，为武器装备、重点工程，提供了数万只各类微波管。
未来，公司将继续秉持自主创新、自主可控的技术发展宗旨，在新技术研究、产品自主化创新、重大技术设备智能化和产业化方面进行持续投入，完善公司业务布局、提高公司盈利水平、确保核心竞争力和持续高速发展，致力于成为微电波行业的领军企业。
本次公开发行并在科创板上市，是国光电气发展历程中的重要里程碑。公司将以本次上市为契机，通过募集资金和投资项目的精心实施，不断在业务拓展、自主创新、人才培养、信息化建设、公司治理等方面进行全方位提升。
今天，我们真诚地希望通过此次网上投资者交流会，让广大投资者更加充分了解国光电气的投资价值及未来发展规划。此外，我们也会认真听取各位朋友提出的建议，继续稳步推进并完善公司的各项工作。我们坚信，广大投资者的高度信任和大力支持是国光电气成功发行上市的重要保证。未来，国光电气将不忘初心，以期用丰厚的投资收益和优良的经营业绩来回报投资者和社会！谢谢大家！
中信证券股份有限公司
投资银行管理委员会信息传媒行业组总监、保荐代表人
马峥先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友、各位网友：
大家好！
首先，我谨代表中信证券股份有限公司，对所有参与成都国光电气股份有限公司网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
作为国光电气首次公开发行的保荐机构和主承销商，中信证券对国光电气进行了全面深入的尽职调查和发行准备。合作过程中，我们深刻了解到公司的科学管理制度和强大的研发能力，经营团队高效敬业、专注开拓创新的精神令人印象深刻。非常荣幸能将国光电气这样一家优秀的企业推荐给大家。
作为一家专业从事真空及微波应用产品研发、生产和销售的高新技术企业，国光电气以微波、真空两大技术路径为主线，坚持自主创新，持续增加技术研发投入，促进产品的国产化以及技术创新。经过多年的技术沉淀和市场开发，国光电气在微波器件行业已具备较强品牌影响力和行业口碑，亦是国内唯一一家能够独立研发、生产行波管等特种电真空器件的民营企业。相信在国家创新政策的支持下，公司发展必将更上一层楼。
我们期望，本次发行上市后，国光电气能够通过业务拓展、不断自主创新、提高研发实力、重视人才培养、提高管理效率等措施实现公司全方面提升，以优异的业绩回报广大投资者。我们相信，迈入资本市场的国光电气必定充分利用资本市场资源，秉承荣耀，再铸辉煌。希望通过本次网上路演推介，广大投资者能够更加深入、客观地了解国光电气，也能够更准确地把握国光电气的投资价值和投资机会，积极参与国光电气的股票发行，在国光电气的稳健成长和长期发展中受益。
最后，预祝本次网上路演圆满成功！再次感谢各位投资者对国光电气的关注。谢谢大家！
成都国光电气股份有限公司
董事、总经理蒋世杰先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友、各位网友：
大家好！
成都国光电气股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流活动已近尾声。在此，我谨代表国光电气，对各界朋友的热情关注与大力支持表示衷心的感谢！感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供这样的交流平台。通过3个小时的沟通交流，相信投资者对国光电气有了进一步的了解和认识。
通过本次交流与沟通，我们深切感受到了广大投资者对国光电气的关注与期待。同时，我们深深体会到作为一家上市公司所肩负的使命、责任和压力。步入上市公司行列后，我们将面临更多投资者的关注与监督，这也为国光电气在资本道路上的成长提供有力保障。今天，有机会与大家共同探讨公司的经营管理、业务规划和战略发展，我们感到非常荣幸。
大家向我们提出很多中肯且有价值的意见和建议，在今后的经营管理中，我们一定认真考虑，将你们的真知灼见融入到经营管理中，提高公司的经营管理水平和盈利能力。真诚希望投资者今后能持续关注和支持国光电气的发展。
未来，国光电气将继续坚持创新引领发展，深耕军用雷达、卫星通信、核工业以及新能源领域，健全创新机制，加大技术研发投入，确保企业的核心竞争力和持续高速发展，用更加优异的业绩来回报广大投资者的支持。同时，公司将为实现股东价值、员工价值和社会效益最大化目标不懈努力。
最后，再次感谢广大投资者及各位网友对国光电气的支持、关心和厚爱。衷心希望大家加入国光电气的股东行列，携手共进，共同分享国光电气美好的未来。谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
蒋世杰：公司是一家专业从事真空及微波应用产品研发、生产和销售的高新技术企业，是国家定点军用微波电真空器件生产、科研基地之一，多年来一直承担雷达、电子对抗装备等尖端武器、国防重点工程配套产品的研制和生产任务。
问：公司主要销售哪些产品？
蒋世杰：公司坚持以微波、真空两大技术路径为主线，并结合材料学、光学、自动化、电子学、核物理、低温物理、热力学等科学技术，研发生产出行波管、磁控管、充气微波开关管、微波固态器件、核工业设备、压力容器真空测控组件等产品，并广泛应用于雷达、卫星通信、电子对抗、核工业、新能源等领域。
问：请介绍公司的销售模式。
蒋世杰：公司采用直销模式。1）公司的军品业务订单主要来自军方，下游客户的采购主要以询价、竞争性谈判、邀请招标等方式进行内部比选；2）公司的核工业产品主要通过参加项目组织的公开招标会获得，中标后供需双方签订供货合同，供方按需方的进度进行供货，和客户一起完成技术预研再制定实施方案，与客户签订定制合同和技术协议，直接销售给下游客户；3）公司的压力容器真空测控组件等民品主要通过采取主动营销策略，通过参加展会和参与竞标方式获取订单。
问：请介绍公司的营业收入构成及增长情况。
蒋世杰：报告期内（2018年、2019年、2020年，下同），公司的主营业务按产品分类，由微波器件、核工业设备及部件、其他民用产品构成，公司的主营业务收入持续快速增长，年均复合增长率超过20%。2020年公司销售收入比2019年增长25.61%。其中，微波器件销售收入增长7439.15万元，增长率为29.29%；核工业设备及部件增长3026.58万元，增长率为78.06%。
问：公司的毛利率是多少？
蒋世杰：报告期内，公司的综合毛利率分别为34.24%、43.59%和48.01%。除2018年外，公司的综合毛利率相对保持稳定。2018年公司综合毛利率大幅下降主要系当年其他业务收入规模较大，同时毛利率仅为2.76%所致，当年其他业务收入主要系销售存量房产。
问：公司的净资产收益率和每股收益是多少？
李泞：报告期内，公司的加权平均净资产收益率分别为3.24%、8.21%和17.99%；基本每股收益分别为0.31元、0.72元和1.64元。
问：请介绍2021年第一季度公司的经营情况。
蒋世杰：2021年第一季度，公司微波器件、核工业设备及部件收入规模均较去年同期有较大规模增长，其中微波器件收入规模增长1870.57万元，核工业设备及部件收入规模增长1232.23万元，因此，公司净利润规模同比出现较大幅增长。
问：请介绍报告期内公司资金占用和对外担保情况。
吴常念：截至招股说明书签署日，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式违规占用的情形。报告期内，公司不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保的情形。公司已经完善相关内部控制制度，按照相关法律法规制定了《关联交易管理制度》《对外投资管理办法》等一系列内控制度规范，并有效运行。
发展篇
问：公司整体的发展规划是什么？
张亚：自成立以来，公司始终坚持以微波和真空为技术发展主线方向，不断掌握和突破核心技术，其产品广泛应用于雷达、电子对抗、航空航天、核工业以及新能源等领域。其中，微波技术路线核心产品包括微波电真空器件、微波固态器件等；真空技术路线核心产品包括核用真空阀门、核用真空泵、核工业专用真空设备、压力容器行业真空测控组件等。未来，公司将继续保持自主创新、自主可控的技术发展宗旨，深耕军用雷达、电子对抗、卫星通信、核工业以及新能源领域，并制定相应的业务发展战略。
问：请介绍公司发展目标和战略的实现路径。
张亚：为了更好地实现公司的发展规划及目标，公司将采取的具体措施如下：1）加大技术研发，实现技术领先；2）深化改革创新，提高管理效率；3）加强人才培养和储备，完善激励约束机制；4）充分发挥募集资金的用途。
问：公司未来面临的机遇与挑战有哪些？
张亚：公司未来面临的机遇有：1）国家政策大力扶持军工电子产业发展；2）卫星互联网市场空间广阔；3）国家注重科技创新，高端设备自主可控需求迫切。
公司未来面临的挑战有：1）高端专业人才不足；2）我国军工电子技术的国际竞争力有待提升。
问：公司的技术储备有哪些？
张亚：公司拥有超过60年的研发生产经验，是国家高新技术企业、四川省企业技术中心和四川省博士后创新实践基地。截至2020年12月31日，公司已累计取得授权专利共89项，其中发明专利34项、实用新型专利53项、外观专利2项，发明专利占全部专利数量的38.20%。
问：请介绍公司的技术优势。
张亚：公司是我国“一五”时期前苏联援建的国家156个重点建设项目之一，具有60年的装备研发史，对微波和真空领域的技术发展方向和趋势有较为深刻的理解。公司已成为国家定点国防军工骨干企业，为百余种雷达、电子对抗装备及国家重点工程项目配套。在微波器件领域，公司是国内唯一一家能够独立研发、生产行波管的民营企业，实现了多项技术突破。报告期内，公司的微波电子管由开工时仿制22个品种，发展到今天能够自行研制300多个品种系列，有67个品种填补了国内空白，120余个品种处于国内领先水平，20余个品种接近或达到国际同类产品先进水平。此外，公司也是全球首家参与研制出满足ITER（国际热核聚变实验堆计划）技术标准“ITER热氦检漏设备”企业。
行业篇
问：微波电真空器件行业的发展趋势如何？
张亚：微波电真空器件作为雷达、通信、电子对抗等装备的核心零部件，下游客户会根据整机性能提升需求对电真空器件提出更高的迭代要求。因此，电真空器件产品的刚性需求始终存在，微波电真空器件在军品装备领域将会保持稳定上升趋势。国内的微波电真空器件厂商在稳固既有市场的同时，将依靠技术创新和客户的研发需求对已有产品进行不断的升级和迭代，进一步提升产品性能和市场份额。另一方面，空间行波管等新型微波电真空器件作为未来卫星通信和军工电子产业链上游，其需求将有望迎来持续增长。
问：微波固态器件行业的发展趋势如何？
张亚：在军用方面，近年来我国相控阵技术迅速发展，我国已从雷达制造大国迈入雷达研发强国，目前处于大量使用单片微波集成电路的固态模拟有源相控阵体制阶段，并逐步向数字阵列雷达过渡，相控阵雷达的大量使用也进一步带动TR组件等微波固态器组件价值量占比提升。
随着军用微波组件逐渐向低成本、小型化发展，以及5G通信向高频段拓展，微波器件尖端技术的民用化程度有望不断提升，同样也将增加对微波器组件的需求。未来，微波固态器件将进一步呈现“多规格、小批量、定制化”的特征，技术创新、成果转化能力将成为企业主要竞争力。另外，集成化可以降低成本、提高性能，未来射频前端等固态器件集成化也是必然趋势之一。
问：公司目前在行业中的市场地位如何？
张亚：目前，公司已经发展成为国内大型真空技术应用产品生产企业，是国家定点军用微波电真空器件生产、科研基地之一，公司亦是国内唯一一家能够独立研发、生产行波管的民营企业。公司的电真空类产品连续波行波管、磁控管等在行业内占据重要地位。公司电真空器件的优势在于产品型号齐全，批量生产能力强，产品一致性好，配套整机研究所重点型号众多，同时公司是国内微波频率覆盖面最全的厂家之一。此外，公司的核工业设备和压力容器测控组件产品属于业内独创，拥有自主知识产权，技术水平国内领先，该领域同类产品国内尚无竞争对手。
问：公司有哪些竞争对手？
张亚：在微波电真空器件领域，公司的竞争对手是法国泰雷兹集团公司（THALES）；在微波固态器件/组件领域，公司的竞争对手有亚光科技、天箭科技、雷科防务和国睿科技；在核工业产品（核工业泵、阀门）领域以及压力容器真空测控领域，公司的竞争对手是美国泰利德哈斯汀公司。
发行篇
问：公司本次发行多少股？
李泞：公司本次公开发行股票数量不超过1935.4932万股，发行后总股本不超过7741.6728万股。
问：本次公司募投项目有哪些？
蒋世杰：本次募集资金投资项目建设能够提高公司产能储备，增强公司响应客户需求的能力，并且提高公司研发能力，保障技术和产品的不断迭代更新，符合公司主营业务发展的经营战略，与公司现有主要业务、核心技术紧密相关。公司本次总募集资金约90807.70万元，拟使用募集资金按轻重缓急投资以下项目：1）科研生产综合楼及空天通信技术研发中心建设项目，投资总额26556.04万元，项目建设周期3年；2）特种电真空器件生产线项目，投资总额30360.55万元，项目建设周期3年；3）核工业领域非标设备及耐CHZ阀门产业化建设项目，投资总额24801.46万元，项目建设周期3年；4）压力容器安全附件产业化建设项目，投资总额17292.28万元，项目建设周期3年。
问：请介绍“科研生产综合楼及空天通信技术研发中心建设项目”情况。
蒋世杰：该项目拟投资总额为26556.04万元，建设周期3年，项目建设具体内容如下：1）实现卫星通信自主可控，保障我国卫星通信实力；2）提升公司技术研发水平，打造核心竞争力；3）创造良好的研发环境，加快自主研发进程：拟购置一批先进的研发、试验及测试设备及软件，扩大研发场地，创造满足空间行波管和空间行波管模块研发的各种空间环境试验，达到实用化状态，提升研发质量的同时缩短研发周期，有助于加快自主研发进程，为公司提供充足的新产品新技术储备。
问：请介绍“特种电真空器件生产线项目”情况。
蒋世杰：该项目拟投资总额为30360.55万元，项目建设周期3年，项目拟充分利用公司自主研发的生产技术，新建特种电真空器件生产线。
问：请介绍“核工业领域非标设备及耐CHZ阀门产业化建设项目”情况。
蒋世杰：该项目拟投资总额为24801.46万元，项目建设周期3年。核工业领域非标设备、核工业聚变领域专用阀门等是核聚变实验及应用中不可或缺的重要设备及部件。本项目通过新建生产车间、购置先进的生产设备实现对核工业领域的非标设备、核用阀门及其他部件的规模化生产，对于完善公司业务布局、提高公司盈利水平和市场竞争力有重要意义。
问：请介绍“压力容器安全附件产业化建设项目”情况。
蒋世杰：该项目拟投资总额为17292.28万元，项目建设周期3年，通过项目建设可以扩大压力容器安全附件的生产能力，并提高产品质量、实现产品升级，使其更加符合客户需求。
问：公司的发行价和市盈率会被市场认可吗？
马峥：参照目前新股发行市场的相关制度以及市场情况，考虑到公司前期的经营业绩、行业的发展状况和公司在行业中的地位，以及公司具有的良好产品技术创新能力和公司未来的成长性空间，我们认为公司本次发行价和市盈率能够被市场认可。
文字整理姚炯
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