来源 :搜狐财经2021-08-06
2020年年底，美国商务部发布公告，以“保护美国国家安全”为由，将包括中芯国际在内的中国60多家公司列入“实体清单”，限制其对美国技术和设备的使用，尤其是10nm及更先进工艺相关技术，严格禁止提供给中芯国际。
受多种因素叠加导致的供需不平衡的影响，当下国内乃至全球都陷入了极度缺芯的恐慌，许多业内人士都预测全球缺芯的情况至少要持续至2022年，半导体行业未来仍有很长一段时间处于高景气时期。中芯国际是国内规模最大的芯片代工厂，一边面对市场暴涨的需求，一边面对被美国制裁的技术瓶颈，在此背景下，中芯国际在本季度会取得什么样的业绩？
晶圆销售量及价格提升，公司营收及净利润大增
8月5日，中芯国际（0981.HK）发布截至2021年6月30日二季度财务报告。报告显示，二季度，中芯国际主营业务实现收入13.44亿美元，环比增长21.8%，同比增长43.20%，同比创2018年以来的最快增速。公司解释收入的大幅增长是受晶圆销售量的增加以及售价的提升驱动。
在销量和售价提升的同时，中芯国际的毛利由2020年二季度的2.49亿美元提升至本季度的4.05亿美元，毛利率也由26.49%提升至本季度的30.13%，由此带动了公司净利润的暴增。本季度，中芯国际的归属净利润为6.89亿美元，环比增长了332.92%，同比也增长了398.5%，盈利能力大幅提升。
工艺制程以55/65nm为主，整体产能满载
中芯国际的晶圆收入在近两个季度的收入占比均超过了90%，是公司主要的收入来源，光罩制造、晶圆测试及其他收入占比不足10%。而中芯国际制造的晶圆主要应用于智能手机、智能家居、消费单子、汽车工业等其他领域。其中智能手机仍是最重要的应用领域，本季度收入占比为31.6%，但份额近几个季度以来呈下降趋势，2020年一季度的时候，中芯国际的晶圆在智能手机的应用曾接近50%；主要是受消费电子和汽车工业等其他领域份额提升的压缩，特别是汽车行业，受新能源汽车的快速发展，市场对汽车芯片的需求暴涨。
从工艺制程来看，目前市场的主流芯片仍是以90nm、65nm、40nm、28nm、16nm为主，其中28nm的工艺成熟且性价比高，是市场上生产最多的芯片，销售占比近30%。从中芯国际的财报数据来看，中芯国际的工艺制程以55/65nm为主，二季度的收入占比约30%。值得一提的是，中芯国际2019年以来突破了14nm的技术，2019年四季度开始少量生产，本季度，中芯国际14/28nm的收入占比大幅提升至14.5%。中芯国际从28nm到14nm工艺制程的突破用了四年的时间，目前10nm的技术对目前的中芯国际来说仍是瓶颈，但未来值得期待。
受市场需求的推广，各大晶圆代工厂均出现产能不足，中芯国际也不例外。二季度，中芯国际的产能利用率为100.4%，属于满载的状态。
与台积电存在较大差距，公司预计下季度维持增长
以规模计，中芯国际在全球芯片代工厂中能排进前五之列，但与台积电仍有较大的差距。2021年二季度，台积电的营收为132.9亿美元，中芯国际的营收为13.44亿美元。从工艺制程上看，台积电的工艺制程较为先进。7nm的技术中芯国际产品目前还未能突破，但台积电7nm产品的收入占比已高达31%，5nm产品的占比也高达18%。
总体来看，中芯国际的各项财务数据均超预期，公司表示，从去年被列入实体清单以来，中芯国际一直是在困境中前行，在“实体清单”的影响下仍取得超预期的业绩，主要得益于行业处在高景气的时期，“缺芯”的恐慌下，需求大涨。虽然公司在技术方面仍存在存在一定的瓶颈，但是集成电路制造行业没有弯道式超车和跳跃式前进，相信一步一个脚印，未来能加速国产芯的替代。
另外，公司在财报中给出三季度的业绩指引，预计三季度的收入及毛利率继续增长，销售收入预期环比增长2%到4%，毛利率预期在32%到34%之间。