来源 :中国半导体论坛2023-02-22
2月22日消息，据报道，外资认为中国大陆最大晶圆代工厂中芯国际预估 2023全年维持20%毛利率，第一季毛利率与全年相当的原因，在下半年半导体市场开始反弹前半库存回补，中芯国际较其他二线代工厂能以更低价格取得市占。
不过报告强调，此举会侵蚀中芯国际利润，更看好其他有专业技术的代工厂，如台积电和联电，给予中芯国际「落后大盘」评等，目标价从每股 15.8 港元调降至 14 港元。
据中芯国际 2023 年第一季财测，较低产能利用率调整库存后，第一季营收将季减 10%~12%，不如市场预期季减 7%。毛利率为 19%~21%，也不如市场预期 26%~27%。资本支出维持新建 4 座新晶圆厂，以因应 3~5 年内12 吋晶圆每月增加 34 万片的需求。2023 年半导体产业面临逆风，更添成本摊提压力。
中芯国际日前仅预估 2023 年营收成长达 20%，并未纳入资本支出摊提成本，中芯国际 2023 年资本密集度预期达 100%，恐造成 2023 全年营收呈低双位数年衰退。基于以上因素，中芯国际获利能力成长会放缓，2024 年每股 EPS 比市场共识再下跌 21%，给予中芯国际「落后大盘」评等，目标价每股 15.8 港元调降至 14 港元。