来源 :金融界2024-02-08
2023年第四季度，中芯国际（688981.SH）召开了业绩说明会，联席CEO赵海军和副总裁吴俊峰对公司的业绩进行了详细解读，并对未来的计划和预期进行了说明。
赵海军表示，2023年一季度经历了下行周期的低谷，二季度开始回升，三季度继续回温，四季度也保持了上升。公司第四季度销售收入16.78亿美元，略高于指引。在各产品平台中，应用于手机终端的图像传感器和显示驱动芯片表现亮眼，CIS（图像传感器）收入环比增长超过六成，产能供不应求；DDIC（显示驱动芯片）及TDDI（触摸与显示驱动集成）收入环比增长三成。中芯国际在40纳米和55纳米节点市场里已经有了较强的竞争力。
对于2024年，赵海军认为，中芯国际仍然面临宏观经济、同业竞争和老产品库存等方面的挑战。但在客户库存逐步好转和手机与互联网需求持续回升的共同作用下，中芯国际实现了平稳温和的增长。然而，需求复苏的强度尚不足以支撑半导体全面强劲反弹。
赵海军表示，中芯国际在外界环境无重大变化的前提下，给出2024年的指引是销售收入增幅不低于可比同业均值。公司计划在2024年继续推进近几年已宣布的12英寸工厂和产能的建设规划，预计资本开支与上一年相比大致持平。
在问答环节，有分析师询问中芯国际如何看待全年毛利的趋势，2024年一季度毛利率是否为全年的低点？吴俊峰表示，全年会体现出量增价跌的趋势，所以毛利率一方面会受到ASP（平均售价）和产品组合的变化，这对毛利率整体是一个不利的影响。另外，公司这几年持续的资本开支高投入，折旧增长也是比较大的，对毛利率也是一个比较大的压力。
赵海军补充表示，价格下行的部分，会用管理效率、生产成本降低来对冲。毛利率的下降，主要是增加的折旧拖累的。中芯国际最近几年每个季度都宣布折旧的数据，也宣布产能增加的数字。产能增加的部分，就是已经开始发生折旧的部分，这样可以计算出毛利率的走向和幅度。
赵海军还表示，中芯国际已经积累了20多年的技术与产品质量优势，抗周期波动能力较强。公司十分关注供应链的安全性、可靠性、韧性，不遗余力地推进供应链的多元化和国产化。
赵海军还谈到了特殊制程的重要性，他表示，摩尔定律迭代是非常快的，即便现在拿到订单，两年之后也是下一个节点。而特殊制程是慢工出细活，需要很长的时间来磨炼产品。特殊制程的提升方式是跟客户一起，把性能做到最好，成本做到最好、质量做到最好，从消费级做到工业级，再做到汽车级。
中芯国际的业绩说明会，不仅展示了公司在半导体行业的竞争力，也展示了公司对未来的规划和预期。在面临挑战的同时，中芯国际也展现出了坚定的决心和信心，以持续盈利为目标，严格控制成本，提高效率，推进供应链的多元化和国产化，积极应对市场变化。