来源 :21经济网2021-10-27
南财AI新闻实验室周亦洋报道日前九号公司（689009.SH）公布了2021年第三季度财务报告，财报显示，第三季度公司实现营业收入24.84亿元，同比增长7.24%；净利润1.34亿元，同比下降20.65%。
九号公司作为国内智能短交通领域的头部玩家，产品线覆盖了智能滑板车、智能平衡车、电动自行车、服务类机器人等众多领域。同时它还于2020年10月登陆科创板，当即便扭亏为盈，实现整体盈利。其2021年半年报显示，上半年公司实现营收47.19亿元，同比增长135.75%；实现扣非净利润2.19亿元，高于2020年全年。在业绩如此高歌猛进的情况下，为何在第三季度出现了颓势？是否意味着公司的增长开始乏力？能否找到第二增长点？接下来就让南财AI新闻实验室为大家拆解。
扩张模式隐忧：巨额销售换取高增长
我们首先来看看九号公司各季度的营收与净利润数据。从整体上来看，截至2021年第二季度，公司营收都处于上升势态，2020年由于疫情原因导致了一二季度的整体消费需求被压制到了第三季度才得以释放，因此才有了2020年Q3的大幅上涨。而到了2021年Q3，整体营收虽说达到了24.84亿元，同比涨幅7%，但其环比却下降41%，同时在净利润方面，2021年Q3实现净利润1.34亿元，同比下降21.07%。
不难看出，九号公司目前正处于增收不增利的状态。
随着疫情防控逐渐稳定，社会大量消费需求得以释放，这使得九号公司在2020年Q3的业绩迎来了大爆发，营收增长至23.16亿元，实现净利润1.69亿元，无论是同比还是环比都有了不小的提升，也导致今年同比的高基数，这也成为了九号公司在2021年Q3同比下滑的原因之一。
但是这也并不能完全解释公司业绩为何在2021年Q3出现了如此大幅的下滑。通常公司出现了增收不增利的情况，在费用端上会有体现。
从费用端上看，九号公司在今年前三季度营业总成本均高于去年同期水平，其中在销售费用上更是达到了2.35亿元，同比上涨123.49%，环比上涨28%。由此可见，九号公司之所以出现了增收不增利的情况，是因为公司将大量资金用于在销售方面的投入，用销售换取增长。
总的来说，目前九号公司仍处于扩张阶段，需要不断地自己投入换取业绩上涨，而这样换取来的业绩上涨，总会有颓势的出现，这时九号公司就需要找到新的增长点来刺激业绩上涨，九号公司则早就瞄准了下一个布局的市场。
杀入电动自行车市场
从之前半年报所公布的数据，九号公司目前主营业务是智能平衡车与滑板车等系列产品，主要营收也来自于此。2021年半年报数据显示，智能电动滑板车为主要业务，实现收入33.23亿元，占比70%；智能平衡车上半年收入为4.11亿元，占比9%；智能电动两轮车实现营收5.13亿元，超过2020年全年收入，是增长最快的业务。前两部分则构成了九号公司最为主要的营收，而智能电动两轮车则是九号公司新的增长点。
九号公司董事长兼CEO高禄峰曾表示：“九号公司之所以选择两轮电动车行业，是因为新国标落地，行业进行洗牌，产生了较大的机会。”
随着《电动自行车安全技术规范》正式实施，不合规的电动自行车将不能上路，按照各地的管理方案，电动自行车过渡期截止日期均在2021年-2023年。而这也成为了九号公司口中所说的“机会”。目前国内电动自行车保有量超过3亿辆，其中有70%需要更换，这也推动了电动自行车这一庞大市场的前进。
然而想要从这一庞大的蛋糕中分一杯羹也并非易事，不仅要从如雅迪、爱玛等的传统电动自行车企业中抢占份额，还要面临小牛等的电动车新秀的挑战。但是九号公司也有其优势所在，那就是凭借科技公司的属性，在电动自行车的智能化上进行优化，实现快速充电、自动断电、APP车况检测等等功能，在用户体验上更胜一筹。
从整体来看，目前电动自行车市场需求旺盛，九号公司也正在这一领域大肆扩张，符合新国标、智能化这也将是九号公司的优势。但是能否运用好这些优势，将是九号公司能否将电动自行车作为新增长点的关键所在，也是九号公司能否在电动自行车市场站稳的重中之重。