随着锂电行业的高速发展，锂离子电池、镍氢电池等新能源电池的需求量及产量快速增长，从而推动包括辊压机在内的相关生产设备迭代更新，电池生产企业或应用厂商所需设备的数量、精度、功能性均不断提升，从而带动生产设备规模持续提升。
资料显示，纳科诺尔是行业领先的辊压机制造商，主要从事各类新能源电池的极片辊压机及其他用途（如高分子材料、碳纤维、粉末冶金、贵金属压延等）辊压机的研发、生产与销售。成立至今一直致力于为电池生产企业提供高精度、高稳定性、操控便捷的电池极片轧制成套设备，主要客户包括宁德时代、比亚迪、海辰储能、武汉楚能、亿纬锂能、远景动力、松下、日立等国内外知名电池生产企业及电池应用厂商。市场区域覆盖中国、美国、日本、韩国、西班牙、瑞士等 20 多个国家和地区，公司于11月16日登陆北交所。
根据公开资料显示，纳科诺尔共有2家控股子公司分别是常州纳科诺尔精密轧制设备有限公司、纳科诺尔智能装备（深圳）有限公司，分别是公司在常州地区的生产基地及在深圳地区的研发基地。值得注意的是，近期江苏省认定机构公布了2023年第一批高新技术企业备案名单，纳科诺尔子公司荣登名单，常州纳科诺尔精密轧制设备有限公司由此正式迈入国家高新技术企业行列。
产品性能持续优化，盈利能力优于同业平均
纳科诺尔从 2000年推出一代辊压机设备至今已经迭代到14代产品，在产品迭代过程中多次攻克了相关技术难关，包括国内首台实现热辊压技术辊压机、国内首台实现双机连扎辊压机、国内首台最高稳定运行速度达140m/min 辊压机、国内首台辊压幅宽达1500mm辊压机、国内首台实现自动接带技术辊压机及国内首台大型辊分一体机等。近年来，公司持续加大产品研发投入，主要产品参数得到大幅提升。
根据西南证券研究报告显示，纳科诺尔产品性能为行业第一梯队，与业内竞争公司相比公司在辊压设备的最高稳定生产速度、热辊辊面稳定均匀性等方面具有优势，处于行业领先水平。公司产品品质持续提升，带动产品量价齐升，公司 2020年公司辊压机平均价格为152.8万元，截止到2023年6月底，辊压机单价已提升至 349.8万元，产品单价持续提升。
2020年度、2021年度、2022年度和2023年1-6月，纳科诺尔主营业务毛利率分别为12.57%、17.28%、25.08%和27.88%，呈现上升趋势，主要原因系自2020 年以来，新能源汽车行业发展迅速，下游锂电池生产企业客户积极扩张产能，公司产品需求旺盛、议价能力增强导致的；同时纳科诺尔提供的辊压机产品定制化特征较强，产品功能不断丰富、产品附加值不断增强亦导致公司产品的毛利率不断提高。
与行业公司相比，纳科诺尔毛利率稳步提升，2023年领先行业平均。2020年-2023 年1-6月，公司毛利率水平持续提升，盈利能力增强，2023 年1-6月毛利率为 27.88%，较 2020年增长 15.4pp，行业平均为25.6%，高于行业平均水平。而先导智能与赢合科技毛利较高主要原因是两家公司在锂电池生产的前、中、后环节均有布局，公司产品辊压设备处于锂电设备前段制造环节，毛利率相对较低。与产品较为相似的科恒股份（浩能科技母公司）相比，公司盈利能力具有显著优势。
以八大核心技术为核心，持续研发巩固壁垒
辊压是将涂布并烘干到一定程度的锂电池极片进行压实的工艺过程。辊压工艺影响着锂离子电池的容量、循环性、内阻、安全性、一致性等性能，也对后续分模切、卷绕、封装和注液化成等工艺生产流程有一定影响，工艺重点在于控制好压实密度和极片的反弹比例，增强极片的柔韧性等。
纳科诺尔自成立以来高度重视自主研发工作，目前已形成高精度装机技术、油加热技术、高速张力控制技术、多连杆联轴器技术、四轴收卷技术、宽幅辊压技术、极耳加热控制技术、展纱控制技术共 8 项核心技术，核心技术收入占营业收入比在 80%以上。最新公开资料显示，公司已获得107项国家专利，其中发明专利14项、实用新型专利92项、外观专利 1 项，以及 9 项计算机软件著作权。
锂电池设备是锂电池产业的基础，是促进全球新能源产业发展，以及我国“双碳战略”、“绿色发展”的重要环节之一。为了满足新能源产业发展，多年来，纳科诺尔不断强化研发实力，将研发创新能力作为公司的核心竞争力，每年投入较高比例的资金进行技术研究和开发，并取得了较好的研究成果。但随着生产经营规模和产品应用领域的不断扩大，公司研发项目数量不断增加，现有的研发场地、设备条件、实验环境、人才配备和管理等方面较难满足生产经营需要。
此次北交所上市，公司募投项目之一研发中心及总部建设项目，开展锂电池辊压设备智能控制、干法电极辊压工艺及装备、跨行业辊压成型机理及装备等技术与设备的研发，预计新形成锂电池辊压设备智能控制技术、干法电极辊压技术、跨行业辊压成型技术3项核心技术。为公司科研成果产业转化打下坚实基础，有效提升公司技术实力，为客户提供更优质的高精度辊压机。该项目不但强化公司在锂电池设备领域的综合竞争力，也不断向燃料电池、碳纤维、多材料复合、新型材料成型等新型领域延伸。
干法电极工艺更具优势，相关技术已进入中试阶段
目前锂电池主要采用湿法电极制造工艺，而干法极片制造将电极制造过程一体化，将湿法工艺所需的混合、制浆、涂布、干燥、辊压等过程一体化。干法制片可以提升极片制造的效率，缩短工艺过程，省去湿法涂布后的烘干，节约溶剂等，为动力及储能电池大规模制造提供一种新的生产模式。并且，液态电池前端的干法电极极片制造工艺同样适用于固态电池的电机制造过程。
不仅从工艺流程上干法工艺更具效率，在产出电池质量上也有优势，干法工艺由于压实后更小的颗粒空隙，可以实现更高的能量密度。在应用层面上，干法电池相较于传统湿法工艺更适配4680和固态电池的制造需求。纳科诺尔正在配合下游客户合作研究通过辊压技术将粉料辊压成厚膜后，经多次热压减薄后收卷或与集流体进行复合，保证膜片不断带的情况下减薄至指定厚度并提高压实密度。根据公司公开资料显示，目前相关技术研发已经进入中试阶段，若干法电极工艺成为未来行业主流技术路线，或将为公司带来新的增长动能。