来源 :金融界2024-03-11
3月11日，开特股份获开源证券增持评级，近一个月开特股份获得1份研报关注。
研报预计2023年归母净利润1.13亿元（+45.5%）。开特股份成立以来致力于汽车热系统产品的研发和创新，产品线由温度传感器逐步扩展到光传感器、调速模块、直流电机执行器和步进电机执行器等。客户覆盖整车厂及热管理厂商，包括比亚迪、上汽集团、广汽集团、广州电装等。2023Q1-Q3实现营收4.57亿元（+30.51%）、归母净利润达7893.09万元（51.12%），公司业绩快报预计2023年营收6.55亿元（+27.22%）、归母净利润为1.13亿元（+45.5%）。我们预计2023-2025年的归母净利润分别为1.13/1.38/1.68亿元。待募投项目的顺利建设及投产，业务规模预期进一步提升。
研报认为，开特股份拥有专利321项，其中发明专利25项。为国内率先实现汽车空调用温度传感器国产替代的企业，后续陆续研发出汽车空调用调速模块及汽车空调风门执行器。客户质量：2020-2022年车用系列传感器产品的销售收入位居前三。第一大客户比亚迪是全球知名的新能源汽车品牌，其新能源汽车销量自2015年5.80万辆增长至2022年186.35万辆，CAGR达64.16%。同时保持新客户开发，已成功打入北美某全球知名新能源汽车品牌。募投：“车用电机功率控制模块及温度传感器建设项目”达产后预计实现年产500万个车用电机功率控制模块和5,000万个温度传感器，实现年销售收入23,000万元、年净利润2,838.86万元。
风险提示：产业复苏不达预期风险、终端车企年降风险、原材料价格波动风险。