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贝特瑞(835185)内幕信息消息披露
 
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读创公司调研|“北交所一哥”贝特瑞:加快建设海外生产基地,预计2025年硅基负极产品逐步起量

http://www.chaguwang.cn  2024-03-03  贝特瑞内幕信息

来源 :读创2024-03-03

  “北交所一哥”、深圳本地上市公司贝特瑞新材料集团股份有限公司(证券简称:贝特瑞,证券代码:835185)3月1日披露的投资者关系活动记录表显示,近期贝特瑞迎来多家机构调研,其中不乏南方基金、博时基金等知名机构投资者合计200余人。

  贝特瑞在调研中称,预计2024年公司负极材料出货量有一定幅度的增长;公司目前硅基负极产能5000吨/年,预计2025年硅基负极产品会逐步起量。未来,公司将结合行业发展、海外客户需求、公司战略发展规划等因素,审慎研究产能规划布局,加快建设海外生产基地,逐步实现全球化经营,致力于成为新能源材料领域全球领先企业。

  

  公开资料显示,贝特瑞成立于2000年8月,隶属于上市企业——中国宝安集团股份有限公司。2015年贝特瑞在新三板挂牌交易,2021年11月于北交所上市。贝特瑞是全球最大的负极材料厂商,目前业务版图涵盖锂离子电池负极材料、高镍三元正极材料及先进新材料等产品。

  近期,贝特瑞披露了2023年业绩快报。2023年公司实现营收251.19亿元,同比下降 2.18%;实现净利润16.51亿元,同比下降28.5%;扣非净利润15.65亿元,同比下降3.44%。贝特瑞表示,2023年公司投资收益及公允价值变动损益较上年同期由正转负,是归母净利润下降的主要原因。

  在新能源材料行业普遍承压的背景下,贝特瑞2023年主营业务盈利保持平稳。东吴证券认为,贝特瑞业绩基本符合市场预期。

  二级市场上,贝特瑞股价自去年11月底阶段高点持续回落,截至3月1日,贝特瑞收报19.26元/股,微涨0.21%,最新总市值215亿元,稳坐“北交所一哥”位置。

  

  值得关注的是,贝特瑞3月1日晚间公告称,公司拟以1亿元至2亿元实施回购,回购价格不超过27元/股。

  有业内人士指出,贝特瑞目前股价处于相对低位,公司此次回购计划价格上限高达27元/股,较当前股价(19.26元/股)高出40.19%,显示出较大诚意。

  ◎以下为本次调研投资者主要问题及回复:

  问:2024年公司的产能规划和释放情况?

  答:截至目前,负极材料领域,公司已投产产能为49.5万吨/年;高镍三元材料领域,公司已投产产能为6.3万吨/年。2024年,印尼年产8万吨负极材料项目正在建设中,高镍三元材料整体产能也有望增加,同时,山西瑞君和云南贝特瑞石墨化产能也会陆续释放,石墨化自供率进一步提升。未来,公司将结合行业发展、海外客户需求、公司战略发展规划等因素,审慎研究产能规划布局,加快建设海外生产基地,逐步实现全球化经营,致力于成为新能源材料领域全球领先企业。

  问:对2024年负极出货量及单吨盈利的预期?

  答:目前来看,从客户订单情况结合公司规划,预计2024年公司负极材料出货量有一定幅度的增长。公司将继续贯彻落实降本提效理念,推动重大技术革新和重大降本专项,提升整体经营质量。

  问:请问石墨化价格如何,公司石墨化布局进展如何?

  答:石墨化市场化程度高,技术成熟,近年由于供需不平衡导致价格大涨,随着产能的释放,价格会回归到正常水平,但目前石墨化价格已趋于底部,后续价格下行空间也有限。目前公司石墨一体化工厂四川宜宾工厂已投产,山西瑞君和云南贝特瑞产能预计今年释放。未来随着公司含石墨化在建项目陆续投产,石墨化自给率会逐步上升。

  问:关于石墨临时出口管制措施对公司影响?

  答:关于对石墨类相关制品实施临时出口管制措施的事项,公司已提前安排和规划,目前来看,公司天然石墨产品出口已恢复正常。

  问:去年四季度收入环比下降原因?

  答:四季度公司产品销量有所下降,同时行业竞争加剧下,公司产品销售价格下行,导致四季度收入环比下降。

  问:公司对硅基负极未来出货量的预期如何?

  答:硅基负极领域,公司产品包括硅碳负极材料和硅氧负极材料两大类别,目前拥有硅基负极产能5,000吨/年。从行业发展及市场需求来看,预计2025年硅基负极产品会逐步起量。

  问:如何判断从2025年开始硅负极成熟后的定位,是否只能专注于高端市场?从成本考量看,气相沉积法是否更有优势?

  答:在定位上主要取决于成本,产品成本可能会影响其适用性,从而决定其渗透率,我们也在进行各种降本工作。在选择路径上,需要综合评估其性价比,虽然价格是影响因素,但产品的性能和适用场景也很重要。

  问:怎么看待碳酸锂价格波动?今年公司库存管理策略相对去年是否有变化?

  答:目前碳酸锂价格已处于相对低位,预估大幅度波动的可能性较小,今年价格有望企稳,有利于行业健康发展。库存管理策略根据市场变化而有所不同,但总体上公司今年会采取偏保守的经营策略,控制经营风险。

  问:库存对我们一季度业绩会有一定影响吗?

  答:公司对存货实施精细管控,通过生产管理和供应链改革来压缩库存,减少库存留存时间,降低对业绩的影响。目前存货与订单匹配合理,对后续业绩影响较小。

  问:对正极材料价格的展望?

  答:正极材料价格和金属价格相关,目前判断锂盐价格趋于稳定,但是大宗金属可能还会有小幅下降的空间,可能会带来正极整体销售单价的下滑。

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