来源 :同壁财经2023-09-04
青矩技术股份有限公司于9月2日接待了中泰证券、天弘基金、开源证券等6家机构的调研。在此次调研中，青矩技术对公司业务规模与我国基建周期及固定资产投资规模的相关性、公司下游行业分布情况及未来发展的重点领域、公司经营特点和经营业绩等进行了详细介绍。
同壁财经了解到，公司以工程造价咨询为核心主营业务，以工程设计、工程招标代理、工程监理及项目管理等其他工程咨询为重要辅助业务，以工程管理科技为引擎，是国内建设工程投资管控领域的领军企业。
关于公司业务规模与我国基建周期及固定资产投资规模的相关性。公司称，工程造价咨询行业主要服务于固定资产投资活动，传统基建是固定资产投资的重要组成部分，因此行业整体规模与基建周期、固定资产投资规模紧密相关。未来，我国固定资产投资增速虽可能继续放缓，但公司的业务规模仍有较大的提升空间，主要原因如下：
1、我国固定资产投资体量巨大，2022 年已达到 57.96 万亿元。“十四五”期间，投资作为带动国民经济发展、优化供给结构以及提高人民生活品质的重要手段，其规模预计将保持合理增长，工程造价咨询行业以及公司的发展空间也将得到有力保障。
2、当前我国工程造价咨询行业年产值约 1,100 多亿元，尚不足全社会固定资产投资规模的 2‰，渗透率不高，在服务的广度和深度方面还有很大的潜力可挖，如充分把握全咨化、数字化、国际化等历史发展机遇，则行业规模仍有望以较快速度向上突破。
3、我国工程造价咨询行业的集中度偏低，2022 年平均每家企业的工程造价咨询收入仅为 800 多万元，行业头部企业的市场份额均不足 1%，存在巨大的集中化空间和较强的集中化趋势。公司作为工程造价咨询领军企业和目前唯一以工程造价咨询为核心主营业务的 A 股上市公司，具备把握行业集中化趋势、大幅提高市场份额的意愿与能力。
公司下游行业分布广泛，既包括传统基建与城镇化建设，也包括工业建设、信息化建设、国防建设、新型基础设施建设、新型城镇化建设、战略新兴产业投资建设等众多领域，对投资结构变化的适应能力较强。公司未来将根据国家投资风向持续加大城市更新、乡村振兴、数字中国建设、新能源建设等重点投资领域的业务开拓力度。
此外，公司表示，与在沪、深、京三个交易所上市的其他 40 多家主营工程咨询业务的企业相比，公司的工程造价咨询业务体量最大、占比最高，且下游行业覆盖广泛、全国化程度高、经营业绩优良。
公司毛利率长期保持在 40%以上，2023 年上半年为 43.23%，属于行业优秀水平。近年来，公司大力培育新业务，持续优化人力资源结构，虽导致短期内营业成本上升较快、毛利率略有下降，但也为公司中长期盈利能力的提升夯实了基础。
未来，在收入端，公司将深度融合造价与其他各相关专业，打造价值更高的全过程工程咨询和工程管理科技服务产品，不断提高客单价；在成本端，公司将推动业务的数字化、智慧化转型，持续优化团队作业效率。通过提质增效，有效对冲业务规模扩张带来的边际效益递减效应，在业务增长过程中继续保持行业领先的毛利率水平。
此次参与调研机构有，中泰证券、天弘基金、开源证券、安信证券、贝寅资产、汇瑾资本。