来源 :同壁财经2023-08-28
曙光数据基础设施创新技术（北京）股份有限公司于8月28日接待了中金公司、开源证券、中信证券等10家机构的调研。在此次调研中，曙光数创对公司怎样看待二季度的业绩情况、项目验收周期是多久、芯片短缺对公司液冷主营业务建设的影响等进行了详细介绍。
同壁财经了解到，公司是一家以数据中心高效冷却技术为核心的数据中心基础设施产品供应商，主营业务为：浸没相变液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设施产品、模块化数据中心产品的研究、开发、生产及销售，以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务。
公司表示，公司目前经营正常，未发生重大变化。数据中心成本包括建设成本和运营成本，其中建设成本包括基础设施建设和 IT 设备，公司提供的是定制化非标准的数据中心基础设施产品，基础设施验收受到项目规模、技术参数、客户类型等影响，导致不同项目验收时点存在不一致，而大项目收入占到公司收入比重高，因此导致公司收入在季度对比上存在跳跃性，但以半年为周期看，公司收入同比增长 58%，不存在经营异常的情况。
二季度研发投入相比一季度增加 1,900 万左右，其他费用相比增加 1,000 多万，收入相比一季度增加 2,100 万左右，毛利无法覆盖费用增长是出现亏损的主要原因，但研发投入一直是公司业务重心，也是公司保持技术领先性的根本，公司将持续增加研发投入。
关于项目验收周期，公司表示，公司产品大部分为客户定制化产品，项目的周期受多种因素影响，周期不可确定，如公司之前披露的公告所说（公告编号：2023-036、2023-041），项目的大小不同、中标的供货范围不同、中标后用户的场地交付时间及交付界面不同、实施过程中提供的水电等资源是否能够及时到位等都是影响项目实施周期及项目验收的因素，进而影响收入确认时间。小项目顺利推进三个月即可完工，大项目一年以上完工都是正常的。
一般来说，智算中心从算力规划、启动立项、建设到形成销售合同是有一定周期的。公司产品基本实现国产化，上游芯片缺货不影响公司交付产品，但是因上游芯片缺货可能导致数据中心整体建设周期延长，导致公司项目验收周期延长。用户主要集中在三方面：政府公共服务设施、企业自用、第三方建设对外提供算力服务。公司上半年有参与建设智算中心建设。
另外，关于AI 发展对公司业绩的影响，曙光数创称，ChatGPT 的问世带动 AI 的快速发展，但对整个产业的推动效果还未完全体现，正常来讲数据中心建设从论证到正式开工建设需要半年至 1 年时间，公司1 季度完工项目为以往年度执行项目，预计对公司业绩的推动存在滞后性。
此次参与调研机构有，中金公司、开源证券、中信证券、中信建投证券、民生证券、方正证券、中国人寿基金、泰康基金、鼎翰投资、银华基金。