事件：2020 华为全联接大会上，神州数码首发神州鲲泰系列产品，并与华为再度签署战略合作协议，达成全面深化战略合作的共识。

    神州鲲泰系列产品发布，多行业已实现落地。本次大会，神州数码发布了多款基于鲲鹏架构的神州鲲泰系列终端、服务器、解决方案一体机。并且神州鲲泰系列产品已在多个行业实现营销突破及产品交付。目前，厦门超算中心二期扩容项目，已采购并使用神州数码厦门生产基地生产的神州鲲泰服务器。中联通近期招标，公司子公司成功中标，预估金额1.95 亿元。

    打造“云+鲲鹏”新引擎，大华为战略迎新进展。本次大会神州数码与华为再度签署战略合作协议。大华为战略将在云计算、人工智能、MSP、鲲鹏计算产业生态等多方面展开，云及数据服务方面，公司将依托自身云管理服务能力和华为云打造联合解决方案，鲲鹏计算生态方面，公司将共同打造有竞争力的产品和解决方案，并且共建鲲鹏生态。

    云业务高速增长，有望成为公司业绩新增长点。公司大力发展云和数字化转型业务，2020H1，该业务实现营收 10.38 亿元，其中云转售业务收入9.41 亿元，同比增长 105.89%；云管理服务（MSP）收入 0.67 亿元，同比增长 17.23%；数字化转型解决方案（ISV）收入 0.30 亿元，同比减少19.64%。云业务下半年有望延续高增长趋势，成为公司业绩新增长引擎。

    盈利预测：预计公司2020-2022 年实现归母净利润7.22/8.44/9.71 亿元，维持“审慎增持”评级。

    风险提示：云业务进展不及预期；鲲鹏生态落地不及预期。