事件概述：2022 年10 月31 日，公司发布公告，公司与中国电力工程顾问集团中南电力设计院有限公司签订了《中广核公安100MW、200MWh 集中式储能站区项目EPC 总承包工程储能系统及EMS 设备采购合同》，合同含税总金额为34,510 万元。

    重要合同落地，公司增添新的成长动能。1）商业模式：公司与以ODM 的方式进行储能产品的合作，主要针对智能组串式储能系统以储能生态合作电芯TK（代运营一站式解决方案）模式开展合作。

    2）业务模式：第一，在设备系统集成方面，公司重点围绕华为及主流储能电芯供应商的先进技术协同进行方案设计，为客户提供个性化配置。第二，在储能技术服务方面，公司根据业务发展情况开展各类集成服务，相关服务应用于电源侧和电网侧在内的多项技术服务产品。

    3）中标金额及意义：公司此次中标金额达到3.45 亿元，合同的签订说明公司在新能源领域打开新的市场。新能源发展大势所趋，行业景气度高，未来有望给公司带来新的重要的业绩增长点。

    从基础到布局再到产业拐点，看好公司作为华为鲲鹏数字底座“扛旗者”全面发力。1）年内已有多个重要订单落地，彰显自身实力与体系地位。公司已经连续获得“中国移动2021 年至2022 年PC 服务器集中采购第二批次（标包1—9）中标候选人公示”等重要订单。根据移动等集采情况，服务器国产化比例不断提升，同时今年以来多个上市公司发布鲲鹏中标订单，鲲鹏产业链正在持续复苏，公司作为鲲鹏产业链核心公司有望受益。

    2）华为合作历史悠久：“大华为”战略下进一步推升合作关系。作为鲲鹏体系的核心参与者，与华为全方位合作有利于公司业务的发展。同时，公司多条产品线发力国产服务器，5 大研发基地确保产能充足。

    投资建议：公司是信创领域领军企业，行业景气度拐点已现，公司作为国内信创产业的重要参与者有望持续受益于行业景气度提升；同时公司深度布局云及分销业务，均处于细分市场领先地位，并在光伏等信业务方面不断进取，为长期成长奠定重要支撑。预计2022-2024 年归母净利润为10.73、12.84、15.33 亿元，对应PE 分别为16X、13X、11X，维持“推荐”评级

    风险提示：行业竞争加剧、行业技术路线变化的风险；产业发展进度存在不确定性；新业务拓展的风险。