三季度电力股业绩受电煤价格上涨影响较大。有消息称，煤电价格联动方案已经国务院批准，具体实施办法将在2005 年全国煤炭订货会前出台。预计明年火电厂的毛利率趋于稳定。由于资本金比率通常只有20%，故加息对新建、在建电站项目的收益影响较大。预计第四季度电力指数走势略微强于大盘。建议重点关注大型发电集团、坑口电站，以及负债率较低、分红率较高、装机容量增长率较快的个股，风险较小，适合于稳健投资者增持。