事件：公司8 月28 日晚发布2021 年半年度报告，实现营业收入530.71 亿元，同比增长12.44%；归属于上市公司股东的净利润40.79 亿元，同比增长119.60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21.12 亿元，同比增长134.16%；实现基本每股收益0.88 元。

    　　1、业绩符合预期，ICT 各领域协同快速发展，运营商及政企业务下半年有望加速

    　　2021 年上半年公司实现营业收入和净利润分别为530.71 亿元和40.79 亿元，同比分别上升12.44%和上升119.60%，业绩符合预期。上半年归属上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为21.12 亿元，同比上升134.16%。分季度来看，二季度单季度营业收入和归母净利润分别为268.29 亿元和18.97 亿元，同比分别上升4.33%和76.08%。今年一季度公司转让北京中兴高达通信技术有限公司90%股权，确认税前利润约8 亿元人民币，经粗略测算，税后利润约6.5 亿左右，若剔除该部分非经常性收益，预计公司今年上半年净利润同比增速达到85%，二季度扣除此部分收益利润环比一季度增速达到24%。在去年四季度以来我国5G 基站建设停滞的大背景下，公司在上半年仍然实现了净利润的快速增长，主要来源于公司不断优化市场格局，运营商、政企、消费者多个ICT 领域营业收入实现协同增长，同时毛利率持续恢复改善，也是盈利能力大幅提升的主要原因。

    　　从业务拆分来看，（1）运营商业务收入350.52 亿元，同比上升0.23%，上半年我国5G 基站建设进度有所延后，6、7 月份招标重启，下半年有望加速；有线产品方面，公司技术优势逐步显现，国内国际市场格局进一步优化，核心路由器中标中国电信CN2 骨干网、中国移动高端路由器集采；（2）政企业务收入56.67 亿元，同比上升17.65%，主要是由于国内子公司、国内服务器营业收入较上年同期增长所致；（3）消费者业务收入123.52 亿元，同比上升66.63%，公司在消费者业务的品牌、产品、渠道方面进行了系列革新，家庭终端产品、手机产品收入实现快速增长。

    　　风险提示：海外市场拓展不及预期、5G 推进速度不及预期、运营商资本开支下滑、美国合规检查风险。