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中国长城(000066)机构评级研报股票分析报告

 
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中国长城(000066):业绩恢复增长 静待行业信创市场成长

http://www.chaguwang.cn  机构:太平洋证券股份有限公司  2024-05-09  查股网机构评级研报

事件:公司发布2023 年年报,收入134.20 亿元,同比减少4.33%;归母净利润-9.77 亿元,同比减少895.98%。

    公司发布2024 年一季报,收入26.63 亿元,同比增加21.13%;归母净利润-2.50 亿元,同比增加18.15%。

    业务保持平稳。2023 年,公司计算产业收入82.86 亿元,同比减少3.85%;系统装备收入43.00 亿元,同比减少5.07%。公司整体毛利率为21.62%,相对于去年同期下降了3.59 个百分点。

    加强技术研发能力。2023 年,公司研发费用率为10.15%,相对于去年同期提升了0.73 个百分点。公司成功推出新一代高性能自主服务器产品,打造首台 AI 服务器。在智算终端领域,个人终端产品方面,导入飞腾 D2000 战斗版、兆芯笔记本、兆芯胖客户端、青松主板标配产品等,并全部上架销售。

    静待行业信创市场成长。2022 年9 月底国资委下发79 号文,要求央企、国企等行业落实IT 基础设施信创化,做到应替就替,并给出了一定的时间期限。随着国内技术产业的不断成熟,未来行业信创有望加速落地。

    投资建议:24 年一季度公司收入已经开始恢复增长。预计2024-2026 年公司的EPS 分别为0.06\0.12\0.16 元,维持 “买入”评级。

    风险提示:信创市场发展不及预期;系统装备业务发展不及预期;行业竞争加剧。

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