事件描述

    　　公司近期发布关于“质量回报双提升”行动方案的公告，2023 年7 月24 日，中共中央政治局会议提出要活跃资本市场、提振投资者信心。2024 年1 月22 日，国务院常务会议指出要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。

    　　事件评论

    　　公司坚持战略定力，坚守做强主业，深耕一体化发展。公司自2018 年重组上市以来，已成为一家全球领先、全产业链垂直整合并已深入布局新能源、新材料业务的能源化工企业。公司在石油石化、聚酯化纤与高端化工新材料领域深耕多年，依托于炼化一体化、醇基多联产、丙烷产业链项目所构建的“大化工”基础化学原料供应平台，围绕国家战略方向和“双碳”目标，公司确立了从上游石油炼化向下游高附加值精细化工行业“强链、延链、补链”的全新发展战略。2021 年底，公司通过收购EVA 行业龙头企业斯尔邦石化，迅速切入了新能源新材料领域。

    　　秉承创新驱动未来，引领行业绿色智能化发展道路。公司不断加快技术创新系统建设，推动产业转型升级，顺应低碳、绿色、轻量化行业发展趋势，坚持产品技术创新。公司始终坚持在低碳、零碳、负碳全方位深耕与探索绿色工艺技术，2023 年9 月，公司与冰岛碳循环利用公司合作打造的国内首套10 万吨二氧化碳制绿色甲醇装置在江苏连云港正式投产。面对新一轮能源与技术革命，工业生产过程中的数智化建设是产业转型升级的关键环节，也是实现企业高质量发展的必然要求。优化管理系统等先进技术，装置人工操作频次降幅达50%，自控率提高至95%以上，并在国内率先实现了利用碳排放专有计算公式。

    　　注重股东回报，“共同成长”方为共赢。公司在产业规模快速发展的同时，珍惜每一位投资者的信任与支持，希望能通过优异的经营数据和持续合理的分红回报，与投资者共同分享企业成长红利。近年来，在复杂的经济形势下，公司始终高度重视股东回报，保持现金分红政策的持续性和稳定性。截至2022 年，连续5 年累计派发现金红利28.43 亿元，年均股利支付率达73%，处于同行业领先水平。

    　　深化布局，成长空间大。炼化：盛虹炼化新建2#乙二醇+苯酚/丙酮项目于2023 年3 月投产；虹威化工新建POSM 及多元醇项目等；新能源新材料板块：规划建设EVA 等化工新材料项目，规划30 万吨/年POE 及20 万吨/年α-烯烃工业化装置；可降解塑料项目：虹科新材料可降解材料项目（一期）工程截至2023 年6 月底一期项目完成项目环评公示，处于项目建设阶段；海格斯新能源配套原料及磷酸铁、磷酸铁锂新能源材料项目截至2023年6 月尚处于项目前期阶段。

    　　作为国内炼化一体化龙头公司之一，在不考虑未来股本变动的情况下，预计公司2023 年-2025 年归母净利润为8.2 亿元、45.2 亿元和72.6 亿元，对应2024 年3 月1 日收盘价PE 分别为84.2X、15.2X、9.5X，维持"买入"评级。

    　　风险提示

    　　1、国际油价大幅下滑；2、下游需求增速不及预期；3、项目进度不及预期。