维持“强烈推荐”评级。预计2012-2014 年EPS 分别为1.53元、1.85 元、和 2.23 元，按照最新股价 18.29 元，对应的 PE分别为12倍、10倍和8 倍。公司大力布局西部产业，向资源地延伸，有利于降低原料成本，规避原料波动风险，我们看好公司的未来发展，且目前公司估值较低，继续维持“ 强烈推荐” 的投资评级。

    风险提示：原材料大幅涨价风险，募投项目不达预期风险、环保风险等。