公司设立张家界华天旅游文化开发有限公司,有望涉足文艺演出业务;将在娄底设立华天城公司,承担“酒店+ 地产+ 商业”模式在娄底的扩张。
投资要点:
看好张家界文艺演出前景。本公司拟与银河(长沙)高科技实业有限公司(华天集团全资子公司)共同投资成立张家界华天旅游文化开发有限公司。主要承担张家界华天大剧场的投资开发、经营管理,打造旅游文化演艺节目。2012年张家界市各景区景点共接待游客3590.1万人次,人均消费额581 元左右,游客基础较好。张家界目前有文艺演出《天门狐仙》,在品牌影响力、产品质量及游客基础等方面竞争力较强;但观众座位只有 2784个,每天只能演出一场;且实景演出容易受到天气的影响。张家界华天剧场位于张家界华天城内,临近天门索道下站,交通便利;规模预计在 1000人以上;室内演出更适宜商业运作;控股股东华天集团利用其优势资源,可以为公司争取较大的政策优惠。看好该项目的发展前景,但短期内对业绩无重大影响。
“酒店+ 地产+商业”模式落户娄底。华天投资(公司持股 70%)将设立娄底华天城公司(华天投资持股 60%),进行娄底华天城项目的投资开发与经营。该项目占地面积200 亩左右。位于娄底市体育中心东北部,众园路与秀石街交叉口东侧,位置优越。盈利项目是五星级酒店、会议中心、贵宾楼、酒店公寓、商业中心和高档住宅。分两期进行投资。第一期建设五星级酒店、会议中心、贵宾楼、商业住宅和酒店公寓等,五星级酒店将作为 2014年湖南省运动会的接待酒店;第二期建设商业中心和高档住宅等项目。预计2015年开始贡献正利润。
强烈推荐:预测公司 13-15 年EPS为0.40 、0.58 、0.66 元。现股价对应 13年PE不到11倍,且接近高管持股成本价,维持强烈推荐评级,目标价6 元。
风险提示:商品房销售及售后回租结算进度不达预期;限制公务消费及疫情扩散使得公司客房与餐饮收入下滑超预期