投资要点:

    2500 万获得星亿东方1.695%股权。华天酒店集团股份有限公司拟通过全资子公司湖南华天资产管理有限责任公司,以现金出资2500 万元,增资参股北京星亿东方文化科技服务有限公司,取得星亿东方1.695%的股权(增资后)。星艺东方承诺2015-2017 年实现净利润1.5 亿、2.5 亿、3.5 亿元。对应华天酒店净利润增厚254.25 万元、423.75 万元、593.25万元。

    星亿东方从事影视文化投资运营。星亿东方主营业务是影视文化投资运营等,包括影视文化、互联网创新文化、文化地产等板块,围绕这三大业务板块,星亿东方储备了一批高质量、具有很高预期商业回报的影视项目,形成了具有特色的商业模式。其公司董事长即实际控制人高西西曾执导过《新三国》、《幸福的像花儿一样》、《历史的天空》、《新上海滩》等系列知名电视剧。公司成立于2015 年1 月8 日。截止2015 年12 月31 日,星亿东方未经审计的财务数据为:总资产人民币4.41 亿元,净资产人民币1.12 亿元,负债人民币3.29 亿元。公司目前注册资本为人民币8592.6 万元(实缴金额)。

    落实轻资产布局,出售银城华天酒店,参股星亿东方介入影视文化产业。公司第六届董事会第十九次会议审议通过了《关于银城华天大酒店资产出售的议案》,根据公司轻资产运营的总体部署,公司从酒店业务整体布局考虑,拟以不低于12,000 万元价格出售银城华天大酒店资产,意向受让方为益阳晨晖资产投资管理有限公司。本次资产出售预计可实现收入不低于12,000 万元,扣除所得税影响对公司未来净利润影响约为1,000 万元。目前影视文化产业发展前景良好,星亿东方及其团队在该领域有着很强的资源和品牌优势。公司旨在通过此次投资,将相关的影视文化与公司现有的酒店、景区地产结合起来,将文化产业与公司自身的资产、资源形成良性互动,快速盘活现有资产,更快更好的推动公司业务转型与升级。我们维持盈利预测,2015-2017 年的EPS 为0.04、0.07 和0.08 元/股,对应PE为195、111 和98 倍,目标价格13.14 元/股,维持“增持”评级。