事件

    　　2022 年11 月12 日，公司公告拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分股份，用于股权激励或员工持股计划。回购总额不低于0.8 亿元且不超过1.6 亿元，回购价格不超过8 元/股。若按回购资金总额上限测算，预计回购股份的数量约为0.2 亿股，约占目前公司总股本的2.17%；2022 年11 月28 日公司股东大会批准该议案。

    　　点评

    　　1、公司考虑到股票价格近期持续低迷，为增强公众投资者对公司的信心，同时为进一步健全公司长效激励机制，充分调动公司核心骨干及优秀员工的积极性，促进公司持续健康发展，公司做出回购决议。

    　　2、公司2022 年前三季度业绩，归母净利润为2.14 亿，同比跌29%。

    　　主要原因是，今年西江汛期，雨势较往年增加，叠加疫情影响，对公司各港口造成不同程度的影响；另外大宗散货需求下滑导致航运板块营收同比下降。

    　　3、公司未来在新能源方向的投资将会更关注项目经营效益。例如公司控股的秀强股份前三季度归母净利同比增长60%，公司投资的风电和燃气项目也在推进中。

    　　投资评级

    　　公司短期港口业绩的下滑不影响长期西江战略的发展，我们继续给“增持”评级，预计未来3 年EPS 分别为0.35、0.41 和0.48。

    　　风险提示

    　　经济下滑导致对大宗运输需求下滑，电新战略推进不及预期。