投资要点

    近日， 丽珠集团公布 2021 年三季报，前三季度公司实现营业收入 93.69亿元，同比增长18.22%；实现归母净利润为14.53 亿元，同比增长2.19%；实现扣非归母净利润13.44 亿元，同比增长14.02%。

    盈利预测：整体来看，公司员工激励不断改善，研发进度逐步提速，重磅产品快速放量，产品结构不断改善，公司保持稳定较快增长具备较强的确定性。我们更新盈利预测，预计公司2021-2023 年EPS 分别为1.99、2.43、2.96 元，对应2021 年10 月25 日收盘价其动态PE 分别为18X 、15X 和12X，继续维持“审慎增持”评级。

    风险提示：经营恢复低于预期，主力品种增长低于预期，研发进度不及预期。