公司经营良好，业绩稳健增长

    　　2022 年前三季度，公司实现营业收入94.88 亿元，同比增长1.27%；归母净利润15.07 亿元，同比增长3.72%；扣非归母净利润15.09 亿元，同比增长12.24%。其中第三季度，营业收入31.86亿元，同比增长1.66%；归母净利润4.89 亿元，同比增长25.37%；扣非归母净利润4.63 亿元，同比增长9.01%。公司经营良好，业绩持续稳健增长。

    　　V-01 获批紧急使用，安全性良好

    　　V-01 是公司与中国科学院生物物理所合作自主研发的重组蛋白疫苗。9 月，国家药监局批准V-01 作为加强针纳入紧急使用，目前丽康V-01 的在销省份主要为广东省，其他地区正在陆续推进中。丽康V-01 的不良反应率较低，序贯接种的保护力较强，为抗击疫情贡献力量。

    　　多款产品递交上市申请，创新陆续迎来收获

    　　公司持续加大研发投入，完善研发团队，其中特色微球平台、生物药平台已布局多款产品。目前曲普瑞林微球（1 月）、重组人源抗人IL-6R 单抗、艾普拉唑针剂（新增预防重症患者应激性溃疡出血适应症）均已递交上市申请，创新布局陆续迎来收获。

    　　后续布局还包括亮丙瑞林微球（3 月）、PD-1 单抗、阿立哌唑微球（等产品）。

    　　持续看好公司发展，维持“买入”评级

    　　看好业绩整体稳健增长，长期良性发展，预计2022–2024 年实现归母净利润分别为19.60 亿元、22.89 亿元和26.38 亿元，对应增速分别为8.3%、15.8%和15.7%，维持“买入”评级。

    　　风险提示：新产品研发风险；新冠疫情对企业经营的影响；产品价格风险。