chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

攀渝钛业(000515)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

攀渝钛业(000515):二期项目验收将会带动公司业绩增长

http://www.chaguwang.cn  机构:上海金信管理研究有限公司  2005-04-25  查股网机构评级研报

2004 年公司实现净利润3105.5 万元,同比增长36.35%,EPS 为0.166元。公司实际净利润较我们预期(4358.7 万元)低的主要原因是钛白粉二期工程没有在2004 年下半年验收转固,因此导致二期工程带来利润没有为公司利润增长做出贡献。

    2004 年公司在主营业务利润同比降低131.33 万元的情况下,净利润却同比增长36.35%,主要原因是钛白粉二期项目国产设备投资抵免所得税709 万元,剩余650.7 万元以后年度抵免。

    据了解公司计划在4 月份对二期工程进行验收,谨慎起见我们按照公司二期钛白粉项目从6 月份开始为公司做出贡献,因此我们预期2005 年、2006年公司钛白粉产销量分别为3.49 万吨和4.19 万吨左右。

    由于公司二期工程投资仅为1.94 亿元,较一期工程6.68 亿元大幅降低,而产能相同,因此二期工程验收以后每吨钛白粉的折旧费用将会在2005 年和2006 年分别降低23.8%和9.44%左右,预期2005 年、2006 年公司钛白粉的毛利率分别为27.7%和30.12%左右。

    由于对二期项目投产预期进行了调整,我们也相应对公司的盈利预测进行了调整。

    预期2005 年公司的净利润为59.5 百万元左右,同比增长91.5%,EPS 为0.318 元(我们假定650.7 万元的所得税抵免在2005 年体现);2006 年公司的净利润为75.2 百万元左右,同比增长26.4%,EPS 为0.402 元。

    我们继续维持对公司的“持有”的投资建议,建议“关注”。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网