事件:

    近日,公司通过公开挂牌竞买方式获得编号为NO.2013G51号的国有建设用地使用权。NO.2013G51号地块位于南京栖霞区仙林鸿雁名居北侧地块。该地块出让面积为3.31万平,预计总建筑面积7.60万平,土地用途为二类居住用地,出让年限70年;成交金额7.8亿元。

    投资建议:

    公司项目储备主要集中在贵州,当地城镇化水平低,住宅需求庞大,公司的项目大多属于大盘开发模式,攫取当地资源的能力较强。目前公司项目储备合计权益建面达1906万方,货量充足,沉淀的资源近两年将陆续进入销售和结算,因此,公司未来业绩有望出现较快的增长。此次公司推出了行权条件较高的期权和限制性股票激励计划,彰显公司对未来发展的信心。我们预计,公司2013-2014年EPS分别为0.80元和1.06元,8月21日公司收盘价7.25元,对应PE分别9.12倍和6.82倍。公司2013年经营拐点特征明显,给予14倍市盈率,对应未来6个月目标价11.2元,维持“买入”评级。