定增成功发行，大股东高比例认购：公司15日公告，以6.32元/股的价格成功向包括大股东在内的六家机构成功定向发行4.27亿股，募得资金27亿元。本次发行的发行价格确定为11.38元/股，与发行底价基本持平。值得注意的是，此前大股东金世旗国际控股股份有限公实际认购比例高达35%，达到此前承诺的认购比例上限。我们认为本次再融资对公司具有重要意义，公司资本实力将显著增强，有利于公司巩固地产主营业务，积极布局金融和大健康产业，稳步向区域资源整合者转型，也为公司打开了进一步资本运作的空间。同时大股东高比例参与定增也彰显出其对公司未来发展的坚定信心。

    增资互联网金融产投，布局有望加速：增资旗下互联网金融产业投资公司，增资后其注册资本从6500万增至1亿元，公司持有股权比例从46.15%增至65%。自公司8月增资入股互联网产投公司后，公司重新梳理了互联网金融未来发展战略，目前已初步形成4个发展方向并利用公司的参股的贵州银行和贵阳农商行进行试点，包括在贵州银行试点在线供应链金融，在贵阳农商行试点互联网直销银行，与贵阳中移动合作TSM移动金融和申请网络支付拍照。我们认为此次增资意味着公司布局互联网金融的方向进一步明确，业务有望进入快速扩张阶段。公司积极打造互联网金融平台的举措有助于实现旗下各产业资源的融合发展，尤其是未来网络支付平台将充分利用公司在贵阳的丰富业主资源开展社区支付业务，与地产业务形成协同效应。

    盈利预测与投资评级：年初以来，我们多年来首次覆盖公司，也是看到中天城投面对地产行业调整过程中，积极应对的态度。此次定增成功发行为公司转型发展奠定坚实基础，大股东高比例参与认购彰显坚定信心；同时增资互联网金融产投，业务进展有望提速。我们预计14-15年EPS为1.3和1.64元，维持增持评级。