事件

    公司公告控股股东于7 月7 日继续通过深交所交易系统增持3677.8 万股,持股比例增加0.85%至40.87%;部分董事和高管于7 月7 日通过二级市场增持股票合计12.8 万股;董事会和管理层制定投资者保护方案。

    核心观点

    控股股东及高管继续增持股份,信心坚决。控股股东金世旗控股继7 月6 日通过深交所交易系统增持公司0.5%股份后,又于7月7月进一步增持3677.8万股,即0.85%股份,持股比例增加至40.87%。继7 月6 日公司四位董事及高管通过二级市场增持13.7 万股,7 月7 日,公司五位董事及高管又通过二级市场增持12.8 万股,这些高管均为获得股票期权的高管。控股股东及公司高管层在短时间内持续增持股份,反映了控股股东及高管层对公司发展的信心和维护公司市值的决心。

    推出投资者保护工作方案,7 项措施全力维护公司市值。公司董事会和管理层制定的投资者保护工作方案为A 股首例,推出7 项措施以维护公司市值,保护投资者尤其是中小投资者利益。7 项措施主要包括已经开始实施的控股股东3 个月内增持2%,高管层增持股份外,鼓励高管、员工及其亲朋购买公司股票,拟回购股票20 亿元等。并且不排除控股股东为相关人员增持和购买公司股票提供资金支持。公司的投资者保护方案力度大,维护市值态度坚决,我们看好公司近期的股价表现。

    财务预测与投资建议

    维持买入评级,维持目标价14.21 元。我们维持公司2015-2017 年EPS 为0.49/0.61/0.89 元,目前股价9.63 元,对应2015 年PE 为20X。运用可比公司法,我们将公司与泛海控股、新湖中宝等向金控集团转型的地产公司进行比较,并给予中天城投40%溢价(中天向互联网金融转型而非简单地金融转型),对应2015 年29XPE,对应股价14.21 元。

    风险提示

    转型进度低于预期。

    房地产销售下滑。