事件: 公司发布2021 年三季报,2021 年前三季度实现营业收入70.92 亿元,同比增长4.90%;实现归母净利润1.98 亿元,同比下降9.61%;实现扣非净利润1.71 亿元,同比下降5.26%。
战略性聚焦金融科技业务,在手订单充足。2021 年前三季度,公司实现营业收入70.92 亿元,同比增长4.90%;其中,金融行业实现营业收入 30.56亿,同比增长 10.17%;金融行业软件及技术服务业务收入 15.95 亿,同比增长 28.81%。报告期内,公司在手订单充足,整体已签未销 65.41 亿,同比增长38.33%。其中,金融行业软件与技术服务签约 18.10 亿,同比增长 31.22%;金融行业软件及技术服务已签未销 15.86 亿,同比增长68.12%,为公司全年及未来业绩增长提供有力支撑。
整体费用率稳步下降,研发加码Modelb@nk 5.0 架构升级。2021 年前三季度公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别同比变动0.25、-0.59、-0.07 个百分点,费用率水平稳步下降,成本控制能力显著提升;研发费用为3.77 亿元,同比增加17.91%,研发费用率同比提升0.59 个百分点,公司发布的 Modelb@nk5.0 新一代银行整体架构规划,市场认可度高。
“神州信创云”聚焦金融信创机遇,积极布局DCEP 场景。在金融信创方面,8 月,神州信创云重磅发布,助力中国信创产业升级与价值创造;第三季度中标多家金融机构信创订单,前三季度累计中标4.41 亿;在场景金融方面,公司自主研发的数字钱包系统已在广发银行、北京银行等金融机构落地,并积极探索数字人民币在预付卡、物流、供应链金融等多场景创新应用,加速推动数字人民币生态场景构建。
盈利预测与投资建议:基于公司2021 年三季报情况,调整公司2021 至2023 年归母净利润为4.90/5.44/5.99 亿元,维持“审慎增持”评级。
风险提示:金融信创适配进度及招投标不及预期;DCEP 推广进度不及预期