投资要点

    事件： 2022年8月30日，公司发布2022年半年报：实现营业收入44.44亿元，同比下降9.86%；实现归母净利润1.16 亿元，同比下降34.19%。

    持续聚焦金融科技战略，相关软件收入稳健增长。2022 年上半年，受益于国家数字经济战略落地及数字人民币、普惠金融、信创等政策利好，公司持续深化扩展金融科技战略。实现营业收入44.4 亿元，其中软件开发和技术服务收入22.1 亿元，同比增长8.26%；实现归母净利润1.16 亿元，实现扣非净利润0.91 亿元，同比下降主要系疫情影响导致投标、交付进展延缓所致，随着下半年疫情有效控制，公司业绩有望复苏。

    金融科技订单持续增长，大行客户签约不断突破。2022 年上半年，公司陆续中标了中国银行、北京银行、宁波银行等多个不同产品线项目。金融行业营业收入实现20.5 亿元，同比增长1.28%，金融科技板块实现已签未销金额为26.6 亿元，同比增长8%，为公司全年及未来业绩增长提供有力支撑。同时，公司六大行签约总额超过4 亿元，同比增长26%，2000 万及以上大额订单签约达到10 家，客户结构持续优化。

    深化金融信创生态搭建，数字人民币业务优势显著。2022 年上半年，公司持续参与信创联盟生态标准的制定和信创业务场景的搭建，金融信创相关项目已签未销7.6 亿元，大行和股份制银行签约总额为3 亿元，其中，中国银行签约金额超亿元。数字人民币业务方面，公司中标签约了华夏银行、南洋银行、四川银行等客户，签约案例数保持行业内领先。

    盈利预测与投资建议：基于公司2022 中报，调整公司2022 年至2024 年归母净利润预测为4.52/5.38/6.34 亿元，维持“审慎增持”评级。

    风险提示：金融科技业务市场拓展不及预期；金融信创推进节奏不及预期；数字人民币试点推进不及预期。