事件概述

    　　公司近期发布2024 年一季报，24Q1 实现营业收入17.68 亿元，同比下降9.88%，实现归母净利润-0.56 亿元，同比下降594.31%。从收入拆分来看，公司金融软服业务实现收入7.08 亿元，同比增长19.80%，核心业务增长良好。

    　　金融软服增长良好，数据要素和金融信创等业务有序推进公司金融软服业务增长良好。根据公司一季报，公司金融行业软服实现营业收入7.08 亿，同比增长19.80%，金融行业软服签约总额7.14亿，同比增长8.87%，已签未销21.64 亿元，同比增长22.44%，为公司持续聚焦金融科技战略打下坚实基础。

    　　在金融数据应用领域，根据一季报披露，公司中标签约锦州银行资产管理、郑州银行数据中台、泰隆银行数据资产、福建农信数据指标管理平台等项目。同时，公司参与编制的《金融数据资产估值与交易研究》正式发布，报告围绕金融数据资产估值与交易主线，从数据资产确权、估值、入表和交易等方面展开系统研究，创新提出数据资产估值与入表的新思路、新方法。

    　　在金融信创领域，根据一季报披露，公司顺利交付完成某股份制大行数据中心搬迁服务。公司“一体化数据智能开发平台”、“数据资产平台”和“支付中台”等三项解决方案成功入选金融信创生态实验室评选的“第三期金融信创优秀解决方案”，其中“数据资产平台”解决方案入选“实验室推荐优秀解决方案”。

    　　在海外业务领域，根据一季报披露，公司重点依托海外业务平台、广州海外基地，扩大产品研发和售前支持团队，持续提升海外数字金融服务水平和竞争力，有序推进汇丰银行（中国）核心项目群、SingaporeGulf Bank、Goldman MFB 等海外银行核心项目的交付工作。

    　　投资建议：

    　　神州信息拥有超过三十年向金融机构提供科技服务的经验，当前持续聚焦金融科技战略，拥有完善的金融产品和解决方案，在金融信创和AIGC 的需求驱动下，有望实现业务的长期稳健增长。同时，公司前瞻布局量子信息产业，打开未来发展空间。我们预计公司2024/25/26年实现营业收入128.38/137.02/145.94 亿元，实现归母净利润3.32/4.67/6.25 亿元。维持买入-A 的投资评级，给予6 个月目标价17.01 元，相当于2024 年的50 倍动态市盈率。

    　　风险提示：金融IT 资本开支不及预期；技术研发不及预期。