事件:公司子公司万航信息与小斑科技签署增资协议以及股东业绩对赌协议。

    万航信息与小斑科技签署增资协议。万航信息与小斑科技签署了《关于北京小斑科技有限公司之增资协议》及《关于北京小斑科技有限公司之股东协议》,万航信息拟以现金1000万元人民币对小斑科技进行增资,获得小斑科技增资后的34.96%股权,同时协议约定万航信息有权以适当方式进一步收购小斑科技其他股东方持有的25%股权,以实现控股地位。

    小斑科技及原股东承诺:2017年12月31日(1)在北京、上海、广州、深圳、杭州等34个大中城市的签约场馆累计达到1000家;(2)在上述34个大中城市开设课程;(3)2017年10月1日-2017年12月31日任一自然月日均订单数达到或超过3000个;(4)2017年度营业收入不低于8000万元。公司体育生态圈建设再迈一步。

    小斑科技介绍:定位体育课程,中国唯一的收费课程体系。小斑科技是以有趣、社交、有效为宗旨的健康生活方式品牌,旨在从根本上解决用户无法坚持健身的五大痛点——懒惰、无趣、不信任、不方便、昂贵。小斑科技拥有的小斑课程体系,是目前中国唯一的收费课程体系,该体系内的第一课程品牌小斑Trendsfit首创以互联网思维进行运营,集结国内最顶尖教练并邀请用户参与进行研发,以游戏代替传统枯燥的课程内容,将私教团体化,课程内容强化社交属性。

    打造时尚健身O2O平台,占领国内健身团体课市场。此次合作,双方旨在通过股权合作和业务合作的方式搭建起国内时尚健身O2O平台,并迅速占领国内时尚健身团体课市场。作为莱茵体育实现体育事业“网络化”发展的重要依托,本次万航信息与小斑科技的合作事项,有利于加速推进公司体育网络平台的打造,实现莱茵体育产业生态圈的建立。

    投资建议:维持“买入”评级。预计公司2015、2016年每股收益分别是0.11和0.18元。公司11月10日收盘价格21.68元,对应2015年PE为197.09倍,2016年PE为120.44倍。考虑公司转型坚定,地产业务70亿库存有望提供近25亿以上转型资金,属当前体育概念标的中潜在可动用资金最丰富企业。给予2016年250倍估值,即目标价为45元,维持“买入”评级。

    风险提示。公司业务转型不达预期。