黔轮胎 (000589.SZ/人民币10.78，买入)公告公司09 年上半年业绩同比增涨100%-150%，净利润约1.1 亿元人民币，每股收益水平在0.44 元左右，公司上半年业绩已经完成我们全年盈利预测的70%，超出我们的预期。今年三月份以后，公司下游需求不断转暖，同时上游主要的原材料天胶价格仍然维持在底部，黔轮胎作为贵州省最大的轮胎企业，整个二季度生产状况良好，产品供不应求，销售、毛利水平均达到了历史高点。我们预期公司09 年全年净利润水平较08 年将会有大幅增长，每股收益达到0.62 元，同比增长超过200%。考虑到公司目前17 倍的09 年市盈率，估值仍然相对便宜，我们继续维持买入的评级，目标价格为12.40 元。