公司2008 年实现营业收入11555.90 万元，同比增长66.31%；

    实现利润总额4833.49 万元，同比增长28.90%；归属股东净利润3527.59 万元，同比增长40.39%，每股净利润0.06 元，基本符合预期。

    公司主营收入大幅增长主要来自房地产业务和铁路运输业务。子公司北京茂屋房地产开发有限责任公司宣祥家园二期4＃、5＃楼工程完工，实现收入5176 万元，同比增长4696 万元。目前北京茂屋没有项目储备，09 年将基本无利润。铁路运输方面，周边水泥需求增加，带动中铁罗定运输量大幅提升，运费收入达2189 万元，较上期增长95%，该业务08 年亏损695 万元，亏损额较去年有所减少。

    三项费用控制较好。08 年公司三项费用合计1368 万元，与去年同期基本持平，其中财务费用大增513 万元，但销售和管理费用分别大幅减少118 万元和372 万元。

    利润主要来自营业外收入。公司整体出售深圳分公司获得处置收益4852.66 万元，获得罗定市财政局卸煤专用经费拨款300 万元。

    09年是公司转型的关键年，罗岑铁路和拟收购的酒航铁路仍处于投资建设期，利润将主要来自综合贸易业务和租赁业务，铁路业务将开始盈利，我们对公司09 和10 年0.02 和0.05 元的业绩预测，给予公司中性投资评级。