随着公司两台 30万千瓦国产燃煤热电机组项目的建成投产，公司煤电铝一体化运营的优势将更加明显，我们预计公司2011年~2013年的EPS分别为：0.814元、0.922元、1.452元，对应的动态PE分别为16.42、14.49、9.21倍，维持公司“推荐”投资评级。