事件:

    2013年上半年公司完成营业收入15.9亿元,同比增长10.85%;归属于上市公司所有者净利润1.9亿元,同比减少9.53%。

    投资建议:

    公司2013年上半年实现签约销售额14.4亿元,下半年公司将会加大在苏州,唐山等城市推盘力度。同时根据公司8月22日公告,海航资本已经完成股份受让工作,正式成为公司大股东,并展开人事方面变动。预计海航资本后期还会在资产改善以及土地扩张方面对公司进行支持。预计公司2013、2014年每股收益分别是0.39和0.53元。截至8月30日,公司收盘于4.00元,对应2013年PE为10.26倍,2014年PE为7.55倍,对应的 RNAV为5.63 元。预计海航系入主后有望为公司实力带来较大的提升,给予2013年15倍市盈率,对应目标价格5.85元,维持“买入”评级。